金曜日、BofAセキュリティーズはTata Steel Ltd (TATA:IN)に対する見通しを調整し、目標株価をINR180.00からINR170.00に引き下げましたが、株式に対する中立的な姿勢は維持しました。この修正は、Tata Steelの2025年度第2四半期の営業実績がBofAの予想を上回ったことを受けたもので、主にインドでのその他の費用の削減によるものです。
同社のカンファレンスコールでは、アナリストの見方に影響を与えたいくつかの重要なポイントが明らかになりました。英国では、Tata Steelの収支均衡達成の見込みが2025年度下半期から2026年度上半期に先送りされました。
この遅延は、補助金交付契約の長期化、従業員組合との協議プロセスの延長、厳しい市場環境に起因しています。これらの障害にもかかわらず、経営陣は今後数四半期にわたり固定費用をトン当たりGBP100削減することを目標としています。
資本配分に関して、Tata Steelは2026年度の設備投資が2025年度と比較して大幅に減少すると予想しています。同社は現在、Neelachal Ispat Nigam Limited (NINL)での潜在的な拡張に向けて詳細なエンジニアリング作業を進めており、取締役会の承認に進む前に環境クリアランスの取得を目指しています。負債の削減を継続することが同社の最優先事項となっています。
さらに、Tata Steelは生産量の成長に関するガイダンスを提供し、2025年度の連結生産量が前年比140万トン増加すると予想しています。Kalinganagar Plant Phase II (KPO-II)は2025年度に110万トンの追加生産量に貢献し、2026年度には350-400万トンに増加、2027年度までに500万トンに達すると予想されています。
最後に、同社はオランダでの事業について言及し、今後12ヶ月間は脱炭素化に関する設備投資を予定していないと述べました。この決定は、同社の現在の財務戦略と事業計画に沿ったものです。
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