金曜日、Telsey Advisory Groupは、Westrock Coffee Co. (NASDAQ: WEST)の株価目標を従来の$14から$10に引き下げましたが、同社株に対するOutperform（アウトパフォーム）評価は維持しました。この決定は、Westrockが2024年第3四半期の予想を下回る業績を発表し、2024年と2025年の財務見通しを修正したことを受けてのものです。
同社は、厳しい経済環境により、挽いたコーヒーと単一サーブメントのセグメントで継続的な課題に直面していると述べました。これらの課題は、フレーバー、エキス、原料部門の好調な業績によって一部相殺されています。
また、Westrockは重要な顧客の受け入れプロセスの遅れにより、アーカンソー州コンウェイの缶およびガラス生産ラインの稼働開始を2025年に延期しました。大型缶生産ラインの稼働開始は現在2025年第1四半期末、もう1つの缶ラインは2025年第3四半期、ガラスラインは2025年第3四半期から2026年第1四半期の間に開始される見込みです。
この遅延と厳しい市場環境により、同社は2024年の調整後EBITDA見通しを$50ミリオンに下方修正しました。この数字にはコンウェイ施設に関連する$10ミリオンの立ち上げコストが含まれています。これは以前予測されていた$60ミリオンから$65ミリオンの範囲から減少しています。
2025年については、Westrockは EBITDA予測を$80ミリオンから$100ミリオンの範囲に調整しました。これにはコンウェイ施設での$10ミリオンから$15ミリオンの立ち上げ費用が含まれています。これは以前の$115ミリオンの見積もりから大幅な減少となります。
これらの後退にもかかわらず、Westrockは新しい小売コーヒー顧客の獲得、単一サーブ量の増加、コスト再構築、コンウェイ生産の拡大によって、悪影響を相殺しようとしています。
Telseyのアナリストは、軟調な傾向は残念だが、新規顧客の獲得には予想以上に時間がかかる可能性があり、ビジネスにボラティリティをもたらす可能性があることを認識していると述べました。同社がWestrock株に引き続き自信を持っているのは、アーカンソー州コンウェイの施設が稼働を開始すれば、売上高とEBITDAの成長が見込まれるためです。
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