水曜日、金融会社ジェフリーズはK+S AG (SDF:GR) (OTC: KPLUY)の株式に対する見方を調整し、格付けを「ホールド」から「アンダーパフォーム」に引き下げ、目標株価を€11.00から€8.00に引き下げました。この改定は、同社の将来の収益と市場ポジションの詳細な分析に基づいています。
この格下げは主に、2025年度のK+S AGの利息・税金・減価償却費・償却費控除前利益（EBITDA）の再評価に影響されており、ジェフリーズは以前の予想よりも約20％低く、FY25のコンセンサスを26％下回ると推定しています。新しい目標株価は、平均割引キャッシュフロー（DCF）と部分合計（SOTP）の評価に基づいており、それぞれ1株当たり€9と€8となっています。
ジェフリーズは、2024年度は業界の取引量が大幅に増加したものの、価格は弱かったと指摘しています。FY25に向けて、同社は需要が堅調に推移する可能性があると予想しています。しかし、取引量に対する高い期待があるため、Jansenプロジェクトの市場参入の潜在的影響を考慮する前でさえ、供給過剰のリスクが顕著です。
さらに、ジェフリーズは、フリーキャッシュフローをプラスに保つために保守費用を削減することで、運用停止のリスクが高まる可能性があると指摘しました。同社によると、この戦略は今後K+S AGの運用および財務リスクを増加させます。新しい財務予測と見通しは、今後の会計年度における同社のパフォーマンスに対するジェフリーズの慎重な見方を反映しています。
その他の最近のニュースでは、K+S AGは著名な企業であるJPモルガン・チェース・アンド・カンパニーとドイツ銀行による一連の財務予測の調整を経験しています。JPモルガン・チェース・アンド・カンパニーはK+S株を「オーバーウェイト」から「ニュートラル」に格下げし、予想される限定的なカリ価格の上昇可能性を理由に、目標株価をEUR19.00からEUR13.00に引き下げました。
同社は、K+S AGの今後数年間の収益が横ばいになると予想しており、2024年、2025年、2026年のEBITDA予測をそれぞれ€563 million、€609 million、€617 millionとしています。
一方、ドイツ銀行はK+S AG株の目標株価を以前のEUR12.00からEUR10.00に引き下げ、「ホールド」評価を維持しました。同行の改訂モデルは現在、2024年の農業部門の平均販売価格をトン当たりEUR 313と予想しています。さらに、ドイツ銀行はK+Sが2024年に765万トンの取引量を達成すると予想しており、これは以前の予想745万トンから増加しています。
これらの最近の動向は、投資環境の調整を反映しています。変更にもかかわらず、JPモルガン・チェース・アンド・カンパニーとドイツ銀行の評価は、現時点で投資ポジションの変更を推奨していないことを示しています。
InvestingProの洞察
InvestingProの最新データは、ジェフリーズによるK+S AGの格下げに追加のコンテキストを提供しています。同社の株価純資産倍率は0.31と低く、株価が資産に比べて過小評価されている可能性を示唆しています。これはジェフリーズの悲観的な見通しに対する反論と見なすことができます。しかし、443.6という高いP/E比率は、投資家が現在の収益に対してプレミアムを支払っていることを示しており、これはジェフリーズの将来の収益性に関する懸念と一致しています。
InvestingProのヒントは、K+S AGが株主に重要な配当を支払っていることを強調しており、現在の配当利回りは4.45％です。これは、過去12ヶ月間で31.81％の配当減少があったにもかかわらず、インカム重視の投資家にとって魅力的かもしれません。同社の経営陣は積極的に自社株買いを行っており、これは会社の価値に対する自信を示している可能性があります。
K+S AGが適度な負債水準で運営されており、流動資産が短期債務を上回っていることは注目に値します。これにより、市場の課題に直面しても、ある程度の財務的安定性が提供される可能性があります。これらの要因は、ジェフリーズの分析で概説されたリスクの一部を軽減するのに役立つかもしれません。
より包括的な分析を求める投資家のために、InvestingProはK+S AGに関する13の追加のヒントを提供しており、同社の財務健全性と市場ポジションについてより広い視点を提供しています。
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