水曜日、ゴールドマン・サックスは住友ゴム工業（5110:JP）（OTC: SMTUF）の格付けを「中立」から「買い」に引き上げました。同社の目標株価も従来の1,600円から2,100円に引き上げられました。この調整は、同社の進行中の構造改革に対する前向きな見方を反映しており、将来の収益向上が期待されています。
ゴールドマン・サックスのアナリストは、格上げの理由として、収益予想の修正と新しい目標株価（20％のアップサイドを提供）が、同社のリストラクチャリング努力から期待される利益に基づいていると説明しました。これらの利益を考慮に入れるため、目標株価の計算基準年度が2024年12月期から2025年12月期に前倒しされました。
ゴールドマン・サックスはまた、2024年12月期の営業利益予想を86％引き下げ、以前から懸念されていた住友ゴムの米国工場のリストラクチャリングの影響を反映させました。しかし、2025年12月期と2026年12月期の予想はそれぞれ19％と41％引き上げられました。これらの変更は、リストラクチャリング後の同社の財務パフォーマンスに対するより楽観的な見方を反映しています。
新しい目標株価は、株価純資産倍率（P/B）1.05倍、株価収益率（P/E）9.6倍に基づいています。リストラクチャリングにもかかわらず、住友ゴムの株価は現在、2025年12月期末予想に基づくP/Bでわずか0.85倍で取引されています。ゴールドマン・サックスは、2025年12月期の予想自己資本利益率（ROE）が10％であることから、同社の評価はより魅力的になる可能性があると示唆しています。
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