火曜日、JPモルガン・チェース・アンド・カンパニーはC3.ai (NYSE:AI)の見通しを更新し、目標株価を従来の$19.00から$28.00に引き上げる一方で、同社株に対する中立的評価を維持しました。この改訂は、同社の株価が52週高値の$42.94近くで取引され、年初来45%のリターンを達成している中で行われました。InvestingProのデータによると、同社の現在の時価総額は$5.15 billionで、過去12ヶ月の収益成長率は21.73%となっています。
新しい目標株価は2025年12月を視野に設定され、2026暦年の予想収益に対する企業価値（EV/CY26E）の約7倍に基づいています。これは以前の評価である2025暦年の予想収益に対する企業価値（EV/CY25E）の約5倍から上昇しています。この調整は、今後12ヶ月（FTM）の収益成長率が20%を超えると予想される同等のインフラストラクチャソフトウェア企業の評価倍率に合わせたものです。
C3.aiの評価が、Cloudflare (NET)、CrowdStrike (CRWD)、Datadog (DDOG)、スノーフレーク (SNOW)、GitLab (GTLB)、ジースケイラー (ZS)、CyberArk (CYBR)、SentinelOne (S)などの同業他社と比較して大幅に割引されている理由は2つあります。第一に、C3.aiはFTM収益の成長率が比較グループの中央値と同程度になると予想されていますが、収益規模が80%も小さいという点です。第二に、C3.aiの収益性が同業他社と比べて著しく低いという点です。
InvestingProの分析によると、59.71%という堅調な粗利益率を維持しているにもかかわらず、同社は$301.44 millionのマイナスEBITDAを報告しており、収益性の課題が浮き彫りになっています。C3.aiの財務健全性と詳細な同業他社比較指標についてより深い洞察を得るには、InvestingProで独占提供されている包括的なProリサーチレポートにアクセスすることができます。
同社のFTM収益成長率は25%と予想され、同業他社の中央値24%に匹敵しますが、FTMフリーキャッシュフロー（FCF）マージンはマイナス10%と予想されています。これにより、成長とマージンを合わせた指標は14%となり、比較グループの平均である正の23%のアンレバードFCFマージン（成長とマージンを合わせた指標は約46%）を大きく下回ります。さらに、C3.aiの2025暦年のプロフォーマ営業利益率はマイナス30%と予想され、同業他社の平均プラス15%と対照的です。
InvestingProのフェアバリュー分析によると、現在の株価は過大評価されているように見えます。加入者向けには、同社の財務状況と市場モメンタムに関する重要な洞察を提供する13の追加ProTipsが利用可能です。
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