金曜日、レイモンド・ジェームズはブロードコム（NASDAQ:AVGO）に対して「マーケットパフォーム」の評価を維持しました。同社は、ブロードコムの第4四半期の業績と第1四半期の収益見通しが予想に一致したことを認めました。これは、半導体セクターが激しい競争に直面している中で起こっています。主要な競合他社であるアドバンスト・マイクロ・デバイセズは2,117億ドルの時価総額を誇り、InvestingProのデータによると、2024年度の収益成長率は13%と予想されており、強い勢いを示しています。
注目を集めたのは、決算発表の際の2027年の人工知能サービス可能市場（AI SAM）の潜在性に関する議論でした。ブロードコムの経営陣は、3つのハイパースケール顧客との間で600億から900億ドルの機会があると予測しており、これは2024年に予想される150億から200億ドルから大幅に増加しています。
同社の楽観的な予測には、GPU、カスタムASIC（XPU）、ネットワーキングICからの収益が含まれています。この予測は、各顧客が単一のファブリック上に100万個のGPUまたはXPUのクラスターを開発するという仮定に基づいています。ブロードコムはさらに2つのハイパースケール顧客との取引を拡大しており、これによりサービス可能市場がさらに拡大する可能性があります。
経営陣の見積もりによると、3つの主要顧客におけるSAMは年平均成長率（CAGR）約60%で成長する可能性があります。この成長率は、アドバンスト・マイクロ・デバイセズのような競合他社と同様に、全体的なアクセラレータ市場の成長期待と同等です。ブロードコムがこれらの顧客において現在の50%以上の市場シェアを維持できれば、2027年までに1株当たり利益（EPS）が9-10ドルに達する可能性があります。
しかし、アナリストはこれらの予測にもかかわらず、2027年のSAMと市場シェアに向けての成長軌道が安定しているとは限らず、これらの長期目標に完全な信頼を置くのは時期尚早かもしれないと警告しています。
さらに、カスタムASICビジネスは2025年上半期に成長が鈍化し、停滞期を迎えると予想されています。半導体セクターの変動性は、アドバンスト・マイクロ・デバイセズのような競合他社にも見られ、ベータ値が1.64と市場平均よりも高い感応度を示しています。
株価が2025年度の予想株価収益率（P/E）の33倍で取引されていることから、レイモンド・ジェームズは現在の評価で投資家に株式の追求を推奨することに躊躇しています。同社は、データセンターAIテーマに関与している他の企業、例えばNVDA、MRVL、アドバンスト・マイクロ・デバイセズ、MU、SemiCapsなどを好んでいると示しました。
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その他の最近のニュースでは、アドバンスト・マイクロ・デバイセズ（AMD）が様々な展開により注目を集めています。BofA Securitiesはアドバンスト・マイクロ・デバイセズの評価を「買い」から「中立」に調整しました。これは人工知能（AI）セクターでの競争激化とPC用プロセッサ販売の潜在的な修正に対する懸念によるものです。
同社はまた、アドバンスト・マイクロ・デバイセズの株価目標を以前の180ドルから155ドルに修正しました。同社の予想1株当たり利益は2025年度と2026年度でそれぞれコンセンサスを13%、23%下回るように引き下げられました。
さらに、アドバンスト・マイクロ・デバイセズのCEOであるリサ・スーが、その変革的なリーダーシップを認められ、タイム誌の「今年のCEO」に選ばれました。また、アドバンスト・マイクロ・デバイセズは、Nvidia Corp.、AMD Ventures、インテル・キャピタルを含む主要な米国半導体企業から、光データ転送技術を革新するAyar Labs Inc.への大規模な投資を確保しました。
ノースランドはアドバンスト・マイクロ・デバイセズの株式に対して「アウトパフォーム」の評価を維持し、マイクロソフトがWindows 10のサポートを終了する決定により、2025年までにPC需要が急増すると予測しています。これにより、アドバンスト・マイクロ・デバイセズの収益に10億ドルから17億ドルの追加貢献の可能性があります。
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