チリの国営鉱山会社コデルコは、2023年に経験した銅生産量の25年ぶりの低水準からの回復に苦戦している。世界最大の銅生産者である同社は、2024年の生産目標を達成しておらず、専門家は今年後半に大幅な回復を達成するのは困難だと予想している。
コデルコの生産量不足は、電気自動車や再生可能エネルギー技術に使用される銅の需要増加を背景に、世界的な銅市場の逼迫に拍車をかけている。この需要により、銅価格は今年初めに記録的な高値まで上昇した。
コデルコの苦境は、主要鉱山での一連の操業遅れ、事故、経営問題に起因している。特筆すべきは、今年のラドミロ・トミック鉱山での死亡事故と、ラジョ・インカ・プロジェクトの立ち上げの遅れである。これらの挫折により、2024年上半期の生産量は前年同期比で減少した。
こうした課題にもかかわらず、Codelcoは2024年後半に2023年の生産量を若干上回る意向を表明している。同社はこの目標を達成するため、主要鉱山のモニタリングと目標改善を強化している。マキシモ・パチェコ会長は、2024年の生産量予測を135万2,000トンと、2023年の生産量132万5,000トンをわずかに上回る水準に維持した。
BTGパクチュアル社のアナリストは、最近の月次生産量の回復を認めているが、コデルコが目標を達成するには、これを加速させる必要があると強調している。そのためには、より高い操業率とより良い鉱石品位が必要であり、これ以上の後退は許されない。
今後、コデルコはサルバドール鉱山の寿命を延ばすため、今年後半にラジョ・インカ・プロジェクトを立ち上げる予定であり、またエル・テニエンテ地下鉱山の拡張工事の一部操業を開始する予定である。これらの取り組みは、10年後までに銅の年間生産量を170万トンに増やし、チリのリチウム生産参入の先頭に立つという、同社の広範な戦略の一環である。
しかし、サンティアゴにあるカトリック大学鉱山学部のグスタボ・ラゴス教授をはじめとする業界の専門家たちは、コデルコが生産量の減少傾向を覆すことができるかどうかについて懐疑的な見方を示している。年後半の生産量は2023年の同時期を上回ると予想されているが、2024年の年間総生産量が昨年を上回るかは依然不透明だ。
インベスティングプロの洞察
チリのコデルコが生産不振からの回復に向けた重要な岐路に直面する中、同社の財務指標や業績指標は投資家や業界アナリストによって注視されている。InvestingProの最新データでは、世界最大の銅生産会社であるコデルコの財務状況は混沌としている。
同社の時価総額は4億205万米ドルに調整され、市場の同社に対する現在の評価を反映している。コデルコの収益は、直面する課題にもかかわらず、2024年第1四半期現在、過去12ヵ月間で12.8％増加しており、営業収入源の回復力を示している。しかし、株価収益率（PER） が-64.83とマイナスであることから分かるように、同社の収益性は依然と して圧迫されており、投資家が収益低下を予想しているか、将来の収益性に影響するリ スクを織り込んでいることを示唆している。
コデルコの状況で際立つインベスティング・プロのヒントは、同社の株価取引パターンの特徴である価格のボラティリティの高さである。銅市場の最近の価格変動と、同社が直面する経営上の不確実性を考えると、これは特に関連性が高い。加えて、株価が先週に大きな打撃を受け、直近の2024年の日付で1週間の価格合計リターンが-1.62%となっている事実は、生産上の課題が投資家心理に与える直接的な影響を強調している。
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この記事はロイターが寄稿した。この記事は一部自動翻訳機を活用して翻訳されております。詳細は利用規約をご参照ください。