木曜日、ウェルズ・ファーゴはアナログ・デバイセズ（NASDAQ:ADI）株の見通しを修正し、目標株価を185ドルから230ドルに引き上げる一方、同株のEqual Weightレーティングを維持した。
今回の修正は、同社が発表した決算とガイダンスが予想を上回ったことを受けたもの。これを踏まえ、2025年度と2026年度の業績予想は、より緩やかな景気回復を反映するため、若干下方修正された。
同社のアナリストは、アナログ・デバイセズの業績は、SOXの22%増に対しADIは9%増と、半導体指数（SOX）に追いついていないにもかかわらず、楽観的な投資家心理があると指摘した。
この楽観的な見方は、2024年度下期の業績回復がより強力になるとの予想に基づくもので、2024年第1四半期に1週間追加で調整される。
新たな目標株価は、アナログ・デバイセズの株価が2026会計年度の推定1株当たり利益の23倍で取引されるとの予想に基づいている。この調整は、同社の最近の業績と業界の循環的性質を考慮したものである。
アナログ・デバイセズは半導体のリーディング・カンパニーであり、競争の激しい市場において回復力を見せている。目標株価の更新は、市況が好転し、同社が半導体業界のサイクルを乗り越えていく中での成長の可能性を反映したものである。
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ウェルズ・ファーゴがアナログ・デバイセズの目標株価を修正したのは、同社の株価が先週1週間で12.16％、過去1年で30.24％という大幅なリターンを示している時である。これらの数字は、同社のアナリストが強調した前向きな投資家心理と一致し、株価の最近の強気な行動を強調している。注目すべきは、アナログ・デバイセズが22年連続で増配を続けていることだ。
アナログ・デバイセズは中程度の有利子負債を抱えながら、2024年第2四半期までの直近12ヵ月間のPER（調整後）は52.14と、高い利益倍率で取引されている。このバリュエーションは、半導体・半導体製造装置業界における同社の突出したポジションを反映している可能性があるが、投資家がその潜在的な収益に対してプレミアムを支払っていることも示唆している。
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