木曜日、BofA証券はアナログ・デバイセズ（NASDAQ: ADI）の目標株価を225ドルから260ドルに引き上げ、同時に「買い」のレーティングを再表明した。この修正は、同社が4月に発表した第2会計四半期（FQ2）の売上高が予想を3％上回ったことを受けたもので、同社はこのサイクルが底を打ったと考えている。
第3会計四半期（FQ3）の売上高は、前四半期比5.1%増の22億7000万ドルと予想されており、これはコンセンサスをおよそ1億ドル（5%）上回る。このガイダンスは、アナログ・デバイセズが同業他社より約4四半期早く回復を始めていることを示唆している。
この前向きな見通しは、同社のガイダンスが次四半期の全セグメントで連続的な成長を示していることで、さらに裏付けられている。
視界は限られているものの、BofA証券は10月の第4四半期（FQ4）もほぼ前四半期並みの成長が続くと予想している。
同社の評価は、現在1.0倍を上回る傾向にある売上高営業利益率に支えられている。しかし、出荷不足の傾向は続いており、第2四半期には1億ドルに達し、第3四半期も続くと予想される。
BofAセキュリティーズは、回復の見込みを踏まえ、2024年度と2025年度のプロフォーマ1株当たり利益（EPS）予想を、それぞれ5.62ドルと6.92ドルから6.23ドルと8.14ドルに修正した。また、需要が現在の予想より早く回復すれば、2025年度と2026年度のEPSが9～10ドルのレンジに戻る可能性も示唆している。
目標株価を260ドルに引き上げたのは、2025年暦年の推定企業価値対フリー・キャッシュ・フロー（EV/FCF）倍率34倍を据え置いたことによる。EV/FCF倍率は、EPS予想の修正と業績見通しを反映している。
インベスティングプロの洞察
アナログ・デバイセズ（NASDAQ: ADI）は、直近1週間で12.16％、直近1カ月で26.45％のリターンを記録し、回復力を示している。配当利回り1.53％、22年連続増配の歴史など、同社の株主還元へのコミットメントは財務の安定性と投資家に優しい姿勢を示している。
BofA証券はADIの目標株価を高めに設定しているが、InvestingProのデータではPERが50.67と高く、株価が収益に比べて割高で取引されていることを示唆している。投資家は、株価がRSIによれば買われすぎの領域にあることに注意する必要がある。しかし、アナリストが今年の黒字を予測し、過去5年間のリターンが好調であることから、ADIは半導体・半導体製造装置業界の有力なプレーヤーであり続けている。
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