金曜日、Compass PointはArgo Blockchain ADR株（NASDAQ: ARBK）の見通しを調整し、目標株価を3.00ドルから1.00ドルに引き下げる一方、中立の評価を維持した。この調整は、コンセンサス予想を下回ったArgo Blockchainの2024年第1四半期決算を受けたものだ。
この暗号通貨採掘業者の収益は、ホスティングおよび電力コストの予想以上の上昇と、電力抑制クレジットの減少によって影響を受けた。Compass Pointの評価によると、Argo Blockchainの第1四半期のハッシュコストは約0.083ドルで、当時は黒字だった。それでも、現在のハッシュ価格は0.05ドルから0.056ドルまで下落しているため、同社は現在赤字経営であり、債務償却によるキャッシュバーンに直面している。
アルゴ・ブロックチェーンの財務状況には、およそ1200万ドルの現金と5200万ドルの負債がある。このレベルの負債は、同社がハッシュレートを拡大したり、新しい機械に投資したりする能力を制約している。
このような課題にもかかわらず、アルゴ・ブロックチェーンには、10メガワットから20メガワットまでの小規模なサイトの開発、または来るべきビットコインの半減イベント後の機械の有利な価格設定を利用することにより、成長する可能性が残されている。
コンパス・ポイントによる目標株価1.00ドルの改訂は、アルゴ・ブロックチェーンに関する同社の新たな業績予想下方修正に7倍のEV/EBITDA倍率を適用したものである。このバリュエーションは、現在の市場環境を考慮し、同社の将来の収益可能性についてより保守的な見通しを反映している。
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