金曜日に、ループ・キャピタルは、リフォームと新築住宅市場向けにキッチンキャビネットと洗面台を製造・販売する大手企業、アメリカン・ウッドマーク・コーポレーション（NASDAQ:AMWD）の目標株価を調整した。同社は目標株価を前回の112ドルから100ドルに引き下げる一方、株価の評価は「ホールド」を維持している。
アメリカン・ウッドマークは、主に予想を上回る売上高に牽引され、予想を上回る第4四半期業績を発表した。同社の業績を特に支えたのは、一戸建て住宅の着工需要が増加した新築住宅建設部門への関与の拡大である。しかし、新たな生産能力への投資とデジタルの成長により、固定費が増加した。これらの成長関連費用は、2025年度を通して続くと予想される。
こうしたコスト増にもかかわらず、ループ・キャピタルは、アメリカン・ウッドマークの成長投資が今後数年間で利幅を拡大する可能性を認めている。しかしながら、2025年度は同社にとって過渡期であり、EBITDAガイダンスは市場コンセンサスを下回ると見ている。
現在の市場需要は依然として不透明であり、金利が低下して補修・リフォーム（R&R）部門と新築住宅部門が回復するか、同社が投資コストの上昇局面を脱するまで、株価は一定のレンジ内にとどまると予想される。
修正後の目標株価100ドルは、前回から12ドル引き下げたもので、2026年度の推定EBITDAの7倍倍に基づいている。
インベスティング・プロの洞察
アメリカン・ウッドマーク・コーポレーションが2025年度の過渡期を乗り切るにあたり、投資家は主要な財務指標と市場の動きを注視している。InvestingProのリアルタイムデータによると、アメリカン・ウッドマーク社の時価総額は14.7億ドル、PERは12.56で、目先の利益成長に対して控えめなバリュエーションを反映している。同社のPEGレシオは0.23であり、利益成長の可能性を考慮すると、株価は過小評価されている可能性を示唆している。
経営面では、アメリカン・ウッドマークの過去12ヶ月間の売上総利益率は20.82%（2024年第3四半期現在）で、総資産利益率は7.62%と堅調である。この財務の健全性は、昨年1年間の大幅な株価上昇によってさらに強調され、1年間の株価トータル・リターンは71.62％を誇っている。しかし、同期間の売上高は10.13％減少しており、同社が今後の課題に直面していることは明らかだ。
InvestingProのTipsによれば、経営陣の積極的な自社株買い戦略と、流動資産が短期債務を上回る同社の流動性は、アメリカン・ウッドマークの財務戦略に対する自信の表れだろう。さらに、アナリストは今年度の売上減少を予想しているものの、同社は黒字を維持すると予想されており、投資家に安心感を与える可能性がある。
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