火曜日、モルガン・スタンレーはバイキング（NYSE: VIK）のカバレッジをイコールウェイト、目標株価31.00ドルで開始した。同社は、バイキングが過去約25年間で大きく成長し、4隻の川船によるささやかな運営から、リバー、オーシャン、エクスペディションの各セグメントにまたがる90隻以上の船隊に発展したことを強調した。
特に55歳以上の米国人消費者層をターゲットとした、プレミアムでラグジュアリーな市場をターゲットとするクルーズ・旅行会社の戦略は、その成功の重要な原動力として強調されている。バイキングの船隊規模はバース数から見て小さく、リバー市場での支配的な地位と相まって、純利回りと投下資本利益率（ROIC）の向上に寄与している。同社の純利回りは約475ドルと推定され、競合のロイヤル・カリビアン（RCL）、カーニバル・コーポレーション（CCL）、ノルウェージャン・クルーズ・ライン・ホールディングス（NCLH）の加重平均は約210ドルである。バイキングの平均ROICは約18％で、同業他社平均の約10％を上回っている。
バイキングはまた、利用可能下層バース日数（ALBD）で調整した場合、2019年から2023年にかけて2.5％のプラス変化となり、同業他社の平均約3％の減少とは対照的に、キャパシティ、収益、絶対EBITDA成長率でクルーズセクターをリードしていることが評価されている。
同社の今後の成長は、トップラインの成長に寄与すると期待される新造船の受注によって促進されると予想される。さらに、バイキングのダイレクト・マーケティング・モデルを活用することで、スケールメリットが高まり、マージンの拡大や最終利益のさらなる成長につながる可能性があると予測されている。
しかし、同レポートは、バイキングの株価は現在、同業他社の平均がEBITDAの約8.7倍であるのに対し、2025年のEBITDAの約10.2倍と割高な評価であることも指摘している。同社はまた、バイキングは営業レバレッジが高く、マクロ経済要因に敏感であるため、強気または弱気の市場シナリオにおいて幅広い潜在的な結果をもたらすと警告している。
インベスティングプロの洞察
モルガン・スタンレーによるバイキング（NYSE: VIK）の最近のカバレッジは、その目覚ましい成長と豪華クルーズ・セクターにおける強力なポジションを強調している。この視点を裏付けるように、InvestingProのデータは、2023年第4四半期時点の過去12ヵ月間で48.32％の堅調な収益成長を反映しており、競合他社と比較して大幅な拡大を示している。加えて、バイキングの売上総利益率は40.82%という驚異的な数字となっており、同社の事業における収益性を維持する能力が強調されている。
株価のパフォーマンスを見ると、インベスティング・プロのヒントによると、バイキングの株価は52週高値付近で取引されており、価格はこのピークの98.25%である。同社株は先月も13.72％上昇と力強いリターンを見せており、最近の市場のポジティブな勢いを求める投資家を惹きつけるかもしれない。
バイキングへの投資を検討している人々にとって、アナリストが同社の将来の収益性について楽観的で、バイキングが年内に黒字化すると予測していることは注目に値する。これは、同社の継続的な成長と拡大に対するモルガン・スタンレーの予想と一致している。より詳細な分析と追加のInvestingPro Tipsについては、投資家はhttps://www.investing.com/pro/VIK。さらに、ご興味のある投資家の皆様は、クーポンコード「PRONEWS24」をご利用いただくと、投資判断の指針となるインベスティング・プロの ヒントを7つ追加した年間または隔年購読のプロおよびプロ＋がさらに10％割引となる限定キャンペーンをご利用いただけます。
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