水曜日、ドイツ銀行はLSBインダストリーズ（NYSE:LXU）の株価の買いレーティングを維持し、同社の第1四半期の堅調な業績を受け、目標株価を9ドルから11ドルに引き上げた。
LSBインダストリーズは、米国での旺盛な肥料需要、堅調な工業製品需要、鉱業製品の旺盛な需要により、販売量が前年同期比10％増、前四半期比4％増となり、第1四半期のEBITDAは3％増となった。
特に第1四半期は、米国における播種前の施肥シーズンが好調で、これが販売量の増加に寄与した。
2022年の窒素価格高騰の影響を受け、前年比で価格が下落したものの、LSBインダストリーズは、逼迫した供給と堅調な需要により、UANとアンモニアの価格が順次上昇した。
第2四半期に目を向けると、LSBインダストリーズは、春の植え付けシーズンが終わり、アンモニアとUANの価格設定が季節的に鈍化すると予想している。
しかし、肥料価格の下落による影響は、天然ガス価格の低下とUANの販売量が前年同期比・前四半期比ともに増加することで緩和される可能性が高く、前四半期比では増益、前年同期比では減益が予想される。
2024年下期については、製品販売価格が安定し、6四半期連続の前年同期比下落に終止符が打たれると予測している。
同社の見通しは、健全な農家所得につながるトウモロコシ価格の高騰、欧州へのアンモニア輸入の抑制、新規生産能力の継続的な遅れ、工業・鉱業部門からの持続的な需要など、堅調な農業ファンダメンタルズによって支えられている。
LSBインダストリーズはまた、米国の天然ガス価格の低下により、欧州の生産者よりも競争力があると見られている。同社の進行中のクリーン・アンモニア・プロジェクトと、2024年の推定EBITDAが9.0倍、2025年の推定EBITDAが8.1倍という魅力的なバリュエーションは、ドイツ銀行の株価に対するポジティブなスタンスをさらに強化するものである。
インベスティングプロの洞察
LSB Industries (NYSE:LXU)が財務四半期を通過する際、InvestingProによるリアルタイムの指標は、同社の評価とパフォーマンスに関するより深い視点を提供します。LSB Industriesは現在、6億9,183万ドルの時価総額を持ち、2024年第1四半期時点で過去12ヶ月間に37.65%減少するという厳しい収益環境にもかかわらず、同社の経営戦略には積極的な自社株買いが含まれている。これは、同社の将来性に対する自信の表れだろう。さらに、アナリストは慎重なスタンスをとっており、来期の業績を下方修正し、株価の40.38という高い利益倍率と、同期間の73.35というさらに高い調整後PERに反映している。
InvestingProのヒントによると、LSBインダストリーズは過去12ヶ月間利益を上げているが、高いEBIT評価倍率で取引されており、これは市場が将来の成長や効率改善を期待している可能性を示唆している。さらに、同社の流動資産は短期債務を上回っており、運営上のニーズや戦略的投資に対するクッションとなっている。LSBインダストリーズが配当を支払っていないことは注目に値するが、これはインカム重視の投資家にとって考慮すべき要素かもしれない。
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