木曜日、ゴールドマン・サックスはバクスター・インターナショナル(NYSE:BAX)のカバレッジを開始し、ヘルスケア企業の株式に中立のレーティングを割り当て、目標株価を36.00ドルとした。同社の分析によると、バクスターの業績は今後数ヶ月で改善し、2024年後半には有機的成長の加速が予想され、営業利益率は前年比で上昇する可能性が高いという。
バクスターの見通しは、良好な営業ファンダメンタルズと一定の財務的・戦略的課題とのバランスとみられる。2024年第1四半期時点でLTM EBITDAに対する純負債の倍率が3.8倍と高いレバレッジ比率は、財務の柔軟性を制限する要因として指摘されている。さらに、バクスターの腎臓ケア事業の将来には不透明感があり、経営陣は以前開示したように、スピンオフや売却などの選択肢を模索している可能性がある。
ゴールドマン・サックスのバクスターに対するスタンスは、基本的な事業は堅調であるものの、マージン拡大への道に障害がないわけではないとの認識を反映している。同社は、期待される利益率の改善の大部分は売上総利益率からもたらされる必要があると予想している。これは2016年から2019年にかけての期間からの変化であり、マージン改善は裁量的な経費管理、つまり通常より早く結果が出るプロセスによって主に行われていた。
ゴールドマン・サックスの分析は、同社が直面する財務的制約や戦略的不確実性を考慮しつつ、業務改善の可能性を認め、バクスター株への慎重なアプローチを示している。目標株価36.00ドルは、こうした要素を踏まえて設定されており、2024年までのバクスターの株価パフォーマンスのベンチマークとなる。
インベスティングプロの洞察
バクスター・インターナショナル(NYSE:BAX)が財務的・戦略的課題を乗り越えていく中で、InvestingProのデータは投資家心理に影響を与える可能性のある主要指標に光を当てている。時価総額169.1億ドル、PER6.37のバクスターのバリュエーションは、ヘルスケア機器・用品業界では妥当と思われる。株価は52週安値付近で取引されており、最近の下落圧力にもかかわらず、配当利回りは3.5%で、7年連続増配の歴史があり、バクスターの株主還元へのコミットメントは明らかである。
インベスティング・プロのヒントによると、バクスターは同セクターで傑出したプレーヤーであり、54年連続で配当支払いを維持している。アナリストは来期の業績予想を下方修正したが、同社は今年中に黒字化すると予想されている。これらの見識は、バクスターの株価が一般的に価格変動が小さいことと相まって、市場の変動を懸念する投資家に安心感を与えるかもしれない。
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