木曜日、JPモルガンはNoah Holdings Ltd. (NYSE: NOAH)のスタンスを調整した。(NYSE:NOAH)の株価を調整し、レーティングをオーバーウェイトからニュートラルに変更した。同金融機関はまた、同社株の目標株価を引き下げ、前回の18.00ドルから13.00ドルに設定した。
今回の修正は、ノア・ホールディングスの2024年第1四半期決算が前年同期比46％の大幅減益となったことを受けたもの。
下方修正の理由は多岐にわたる。JPモルガンは、ノア・ホールディングスの顧客資産が米ドルのキャッシュ・マネジメント商品などスプレッドの低い商品へシフトしており、収益が悪化していると指摘している。この傾向は、特に高金利が続いていることを背景に、今後も続くと予想される。
格付け引き下げのもうひとつの要因は、国内の投資マインドの低迷である。ノアの中核顧客、特にブラックカードやダイヤモンドカードに分類される顧客は、前四半期比で1％減少した。同社の主要顧客層のこの減少は、将来の収益源にとって懸念すべき指標である。
さらにJPMorganは、ノアが国際的な事業拡大を追求し続けているため、運営費は引き続き堅調に推移する可能性が高いと指摘している。この持続的な支出水準は、2024年を通じて同社の純利益率をさらに圧迫する可能性がある。
これらの要因が重なり、ノア・ホールディングスの財務見通しはより保守的になり、2024年12月の目標株価更新に反映されている。
インベスティング・プロの洞察
JPモルガンによるノア・ホールディングス（NYSE: NOAH）の直近の株価調整を受けて、ノア・ホールディングスは2024年12月の目標株価を更新した。(NYSE:NOAH)について、InvestingProによるいくつかの重要な洞察に注目する価値がある。利益が大幅に減少しているにもかかわらず、ノア・ホールディングスは低い利益倍率で取引されており、2023年第4四半期時点の過去12ヶ月間の調整後PERはわずか6.09である。これは、特に同社が直面している現在の課題を乗り切ることができれば、株価が割安であることを示唆しているかもしれない。
さらに、ノアの流動資産は短期債務を上回っており、健全な流動性を示している。さらに、目先の利益成長は高いPERを正当化しないかもしれないが、アナリストは同社が今年黒字になると予測しており、過去12ヶ月間黒字を計上している。
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