月曜日、ゴールドマン・サックスはマルケタ・インク（NASDAQ:MQ）のカバレッジを開始し、中立のレーティングと5.50ドルの目標株価を設定した。マルケタは、組み込み金融、特にカード・ベースのプログラムにおけるリーディング・プロバイダーとして認知されており、大手顧客の複雑なカード・プログラムの管理における豊富な経験が評価されている。
ゴールドマン・サックスは、ブロック社（旧スクエア社）のキャッシュ・アプリ・カードの成功におけるマルケタの極めて重要な役割を認めている。同社は、商業イニシアチブの拡大によるMarqetaの潜在的成長を楽観視しています。これらには、早期賃金アクセス・プログラムやウォルマートとの提携が含まれ、中期的に同社の業績に貢献することが期待される。
ポジティブな面もあるが、ゴールドマン・サックスは消費者向けフィンテック分野の課題を指摘している。米国市場はBlock Inc.が大きなシェアを占めており、市場の集中度が高いため、Marqetaの成長は国際市場への浸透とBlock Inc.との取引関係を維持できるかどうかに依存する可能性がある。さらに、ホワイトレーベルのサービスプロバイダーとして、Marqetaは価格決定力の限界に直面している。
Marqetaの評価額は、2025年の調整後EBITDA推定額の33倍で、株式報酬（SBC）が大きな要因となっている。このバリュエーションは、消費者向けフィンテック・セクターの複雑な成長見通しと相まって、ゴールドマン・サックスの中立スタンスにつながっている。目標株価は、こうした点を考慮し、同社の将来の業績に対する慎重な見方を反映したものである。
その他の最近のニュースでは、マルケタ・インクが2024年第1四半期に好調な財務業績を達成し、純収入、粗利益、調整後EBITDAなどの主要財務指標が市場予想を上回った。同社の総処理量（TPV）は前年同期比で33％増と大幅に増加し、670億ドルに達しました。マルケタはまた、最大2億ドルの自社株買い戻しプログラムを発表した。
これらの業績発表後、シティはマルケタ株の買いレーティングを再確認し、8.00ドルの安定した目標株価を維持した。この決定には、自社株買いや株式報酬制度を含むマルケタの財務戦略に対する金融会社の評価が影響している。
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