月曜日、ゴールドマン・サックスは金融テクノロジー企業であるブロック・インク（NYSE:SQ）のカバレッジを「買い」で開始し、目標株価を80.00ドルに設定した。同社は、ブロック社を中小企業（SMB）向け決済と消費者向けフィンテックの分野で傑出したプレーヤーと見ており、製品革新の実績を強調している。
同社の業績は、パンデミック期を除くと、約6年間比較的安定している。この安定性は、売上総利益、販売業者総決済件数（GPV）、キャッシュアプリのアクティブユーザー数といった主要財務指標の年平均成長率（CAGR）が大幅に上昇しているにもかかわらず、それぞれ44％、22％、41％増加していることを示すものである。
ゴールドマン・サックスは、ブロック社がフリー・キャッシュ・フローを拡大し、バリュエーションの裏付けを確立し始めたと指摘している。同社は、成長と収益性のバランスをとる「ルール・オブ・40」の枠組みを導入し、株式報酬（SBC）を含む目標について、一般に公正妥当と認められた会計原則（GAAP）を使用するように移行した。さらに、ブロックは売上総利益で10％台半ばの成長を維持すると予想されている。
ゴールドマン・サックスの予想に基づくと、ブロック社の株価は現在、2025年の調整後一株当たり予想利益の約18倍で取引されている。このバリュエーションは、同社が二桁のトップライン成長を継続する見込みであること、また、同社の成長軌道をさらに加速させる「ムーンショット」の可能性を考慮すると、アナリストにとって魅力的なものであると考えられる。
その他の最近のニュースでは、ブロック社がいくつかの重要な進展により脚光を浴びている。同社は2032年満期6.50％シニア・ノートの第三者割当増資を成功させ、当初計画の15億ドルを上回る20億ドルに増額した。この公募による調達資金は、潜在的な債務返済や戦略的取引など、さまざまな企業目的に充てられる。
投資家コミュニティにおけるブロックの地位は、金融アナリストの見解にも影響されている。TDコーウェンは、消費者金融保護局による新ルールがブロック社に与える可能性のある影響を取り上げ、コンプライアンスに関連するコストはおそらく最小であろうと示唆した。一方、ウィリアム・ブレアはブロックのマーケット・パフォームのレーティングを維持し、同社の戦略的成長への注力を認めつつも、その高い評価と潜在的なリスクに警戒感を示した。
取引面では、キャシー・ウッドのアークETFが注目すべきポー トフォリオの調整を行い、ブロックの保有株を110,334株売 却して減らした。この動きは、金融サービスおよびデジタル決済企業に対するARKの投資スタンスの変化を示している。
インベスティングプロの洞察
ブロック・インク（NYSE:SQ）に対するゴールドマン・サックスの楽観的な見通しに続き、InvestingProの現在のデータも、表明されたポジティブな感情の一部と一致している。ブロック・インクは、ゴールドマン・サックスが指摘するように、金融サービス業界では確かに著名なプレーヤーであり、これは390億7000万ドルという多額の時価総額に支えられている。同社の収益の伸びも特筆すべきもので、2024年第1四半期現在、過去12ヶ月間で23.28％増となっており、市場における同社の確固たる地位を裏付けている。
インベスティング・プロのヒントから考慮すべき興味深い点は、アナリストが最近、来期の業績を上方修正したことで、同社の財務見通しに対する潜在的な自信を示している。さらに、同社は今年黒字になると予想されており、ゴールドマン・サックスが付与した「買い」レーティングがさらに正当化される可能性がある。PEGレシオが0.4と、同社は短期的な利益成長率に対して低い株価成長率で取引されており、成長見通しに基づいて株価が過小評価されている可能性を示唆している。
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