月曜日、TD Cowen は、中堅・中小企業向けに総合的な人材ソリューションを提供する TriNet Group (NYSE:TNET) の見通しを修正した。同社は目標株価を132ドルから118ドルに引き下げる一方、株式の「買い」レーティングを維持した。この修正は、第1四半期の決算発表後に株価が下落した、同社の不安定な時期を受けたものである。
トライネットグループは、特に2024年度の保険原価率（ICR）において、いくつかの課題を乗り越えてきた。こうした逆風にもかかわらず、TDコーウェンのアナリストは、同社が中期的に加速度的に成長する態勢にあると見ている。この楽観的な見方は、同社が調整後一株当たり利益（EPS）を上回り、「ビート＆レイズ」と呼ばれる上方修正を行ういつものパターンに戻ると予想されるため、投資家心理の改善が期待されることに基づいている。
同社の株価は、第1四半期決算発表以降18％下落した。これに伴い、24年度の調整後EPSガイダンスの中間値が8％引き下げられた。アナリストのコメントでは、現在の課題は一時的なものであり、トライネットのファンダメンタルズは引き続き強固であると見ている。
TD Cowenの見通しは、複数事業拡大の可能性にも基づいている。これは、投資家が株式に対して支払うことを望む株価収益率の上昇を意味し、利益成長と会社の将来性に対する市場の信頼性の向上が組み合わさることによってもたらされる可能性がある。
TDコーウェンでは、トライネットの市場でのポジションと業績の回復が見込まれることから、引き続き「買い」のレーティングを継続する。同社は、TriNetが現在の障害を克服するにつれて、同社の株価は成長機会を求める投資家の関心を集めると予想している。
他の最近のニュースでは、トライネット・グループは2024年第1四半期決算電話会議において、好調な年明けを報告した。トライネットは、保険コストの上昇や顧客企業の採用難にもかかわらず、売上高は前年同期比50%増を達成し、減収と新規売上のバランスを維持した。同社はまた、収益性の高い成長機会に焦点を当てるため、現在の戦略を継続的に見直すことを発表した。
総収入は1%増加し、プロフェッショナル・サービス収入は前年比4%増、保険収入は前年比1%増となった。営業費用は2％の小幅な増加となった。第2四半期については、売上高は1%減から1%増の範囲となる見込みですが、通期の売上高ガイダンスは変更ありません。トライネットのGAAPベースの希薄化後1株当たり純利益は1.78ドル、調整後の希薄化後1株当たり純利益は2.16ドルでした。
マイク・シモンズ最高経営責任者（CEO）は、市場の課題を克服し、顧客、従業員、株主に価値を提供し続ける当社の能力に自信を示した。シモンズCEOは、効率性と品質の向上における独自技術の重要性と、医療保険の枠を超えた包括的なサービスの提供を強調した。
InvestingProの洞察
TD Cowen によるトライネット・グループ (NYSE:TNET) の最近の目標株価の調整を踏まえ、同社の財務指標と市場パフォーマンスをより深く掘り下げることで、貴重な背景が見えてきます。TriNetの時価総額は52.3億ドルで、PERは16.9倍。注目すべきは、同社のPERが2024年第1四半期時点の過去12カ月間で15.19に調整されていることで、より良好な業績見通しを反映している可能性がある。
成長見通しを考慮する場合、トライネットのPEGレシオ（PERと企業の収益成長率を関連付ける指標）は同期間で1.39となっており、期待される収益成長率に対する同社の評価について微妙な見方を提供している。さらに、トライネットの株価純資産倍率は36.54倍と比較的高く、これは市場が同社の資産と潜在的成長率にプレミアムを織り込んでいることを示唆している可能性がある。
経営面では、トライネットの経営陣は積極的に自社株買いを行っており、これは企業価値に対する自信の表れと解釈できる。さらに、トライネットは過去12ヶ月間黒字を計上しており、TDコーウェンが共有するポジティブな見通しを補強している。高い株主利回りと今年度の黒字化見通しが、中期的な成長加速に対するアナリストの楽観的な見方を支えているのだろう。
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