アリゾナ州スコッツデール-北米の大手金属ソリューション・プロバイダーであるリライアンス・インク（NYSE：RS）は、フェラゴン・コーポレーションの一部門であるフェロウサウス社の一部資産を買収する契約を締結したと発表した。FerrouSouth社は、主に米国南東部市場を対象とした高品質な平鋼の加工と、出荷・倉庫保管を含むロジスティクス・サービスで知られています。
買収した事業は、リライアンスの完全子会社であるフェラロイ・コーポレーションに統合される。この統合により、フェラロイの米国南東部における通関処理能力およびキャパシティが強化される見込みです。2023年12月31日までの12ヶ月間、フェロウサウス社の有料加工事業の売上高は約1,500万ドルであった。
リライアンスのカーラ・ルイス社長兼最高経営責任者（CEO）は、フェロウサウスがフェラロイの下で成長を遂げ、リライアンスの広範な規模、顧客関係、専門知識から恩恵を受けることに自信を示した。この取引は、慣例的な完了条件を経て、今後30日以内に完了する予定である。しかし、取引の財務的な詳細は明らかにされていない。
1939年創業のリライアンスは、米国外の40州と12カ国に320以上の店舗を展開している。同社は、小口注文、短納期、付加価値の高い加工サービスに重点を置き、様々な業界の多様な顧客層に対応していることで知られている。2023年、リライアンス社によると、注文の約51%に付加価値加工が含まれ、注文の約40%は24時間以内に納品された。
最近のニュースでは、リライアンス・スチール・アンド・アルミニウムの目標株価がキーバンクとBMOキャピタルの2大アナリストによって調整された。キーバンクは、炭素鋼セクターの見通しが緩和され、2024年から2025年にかけてEBITDAがさらに正常化するとの見通しを理由に、目標株価を341.00ドルから325.00ドルに引き下げた。
同社の修正予想は、価格とスプレッド要因から有機鉄鋼量へのシフトを反映したもので、2025年には横ばいか前年比減少の可能性があるとしている。
同様に、BMOキャピタルはリライアンス・スチールの目標株価を調整し、2024年第1四半期の業績がガイダンスレンジを達成したにもかかわらず、355ドルから345ドルに引き下げた。BMOキャピタルは、この調整について、短期的な売上総利益率の圧迫と、2024年第2四半期の見通しが同社の予想を下回ったためとしている。
しかし、両アナリストはリライアンス・スチールに対するポジティブな見通しを維持している。キーバンクは引き続きオーバーウェイトのレーティングを支持し、BMOキャピタルはアウトパフォームのレーティングを維持している。BMOキャピタルは、リライアンス・スチールの多様な金属と製品ミックス、小口・取引注文への注力、付加価値加工能力の拡大が、安定した業績を実現する重要な要因であると強調した。
インベスティング・プロの洞察
フェロウサウス社から資産を買収するというリライアンス社の最新の戦略的動きを踏まえ、同社の財務の健全性と市場パフォーマンスを掘り下げてみると、貴重な背景が見えてくる。時価総額は170.5億ドル、PER（株価収益率）は13.57倍（2024年第1四半期現在）と、リライアンスは市場で堅実な足場を維持しているように見える。このPERは業界平均をわずかに下回っており、同社の株価は収益に照らして合理的に評価されている可能性を示唆している。
インベスティング・プロのヒントは、株主への価値還元へのコミットメントを反映し、2024年第1四半期時点で過去12ヶ月間10.0%という顕著な同社の配当成長率を強調している。さらに、同期間の株価純資産倍率（PBR）2.15は、投資家がリライアンス株に対して純資産価値の2倍強を支払っていることを示しており、素材セクターで安定的な投資を探している人にとっては魅力的であろう。
しかし、同社の収益は悪化しており、2024年第1四半期時点の過去12ヶ月間の変動率は-12.23%であった。これは、潜在的な投資家が注目すべき指標であり、特に同社のサービスと市場リーチを強化することを目的とした最近の買収との関連で注目すべき指標である。買収の成功は、この傾向を逆転させ、将来の成長を推進する上で極めて重要な意味を持つ可能性がある。
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