水曜日、JPモルガンはインドネシアの通信会社Indosat Tbk PT (ISAT:IJ) (OTC: PTITF)のカバレッジをオーバーウエートで開始し、目標株価をIDR15,000.00に設定した。同社は、合併以来の大幅な市場シェア拡大と堅調な収益成長を強調し、25％以上の潜在的上昇率を予測している。
インドサットはハッチとの合併後、大幅な成長を遂げ、約220ベーシス・ポイントの収益シェアを獲得し、合併後2年間でEBITDAは49％増加した。
こうした利益は同社の株価パフォーマンスにも反映されており、株価は2022年1月以降80%以上上昇し、ジャカルタ総合指数（JCI）とMSCIエマージング・マーケット・インデックスの両方を上回っている。
JPモルガンのインドサットに対するポジティブな見通しは、モバイル部門が牽引しており、収益のアップグレード、投下資本利益率（ROIC）の改善、評価倍率の拡大に寄与すると予想されている。同社はまた、固定ブロードバンドやGPU-as-a-Serviceといった同社の新たな成長構想が、収益にさらなる上振れリスクをもたらす可能性があると指摘している。
JPモルガンのアナリストは、インドサットに対する強気スタンスの主な要因として、合併後の成功裏の実行を強調し、同社は彼らが好むインドネシアの電気通信株であると述べた。
さらに、「青空」のバリュエーション・シナリオに言及し、すべてが特別にうまくいけば、株価は現在の水準から80％以上の上昇を示し、IDR21,000を超える可能性があると述べた。
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