水曜、CFRAはNASDAQ:ON株のレーティングを「買い」から「売り」に引き下げ、目標株価を85ドルから70ドルに引き下げた。同社の決定は、修正後の株価収益率（PER）が2025年の1株当たり利益（EPS）予想の15.5倍であり、5年間の過去フォワード平均の約17倍を下回っていることに基づいている。この修正は、炭化ケイ素（SiC）の競争環境に対する懸念を反映している。
同社はまた、同社のEPS予想を修正し、2024年の予想EPSを4.14ドルから3.97ドルに、2025年の予想を5.04ドルから4.53ドルに引き下げた。この下方修正は主にオン・セミコンダクターの車載事業の順次回復への期待に対応するもので、CFRAは、特に不透明な最終市場の状況を考慮すると、コンセンサス予想を満たさない可能性があると見ている。
CFRAの分析では、長期供給契約の減少傾向が事前予想と比較して慎重であることを示しています。さらに、電気自動車（EV）の需要が期待に達しない場合、SiCの在庫が増加し、負債となるリスクもある。アナリストは、自動車の回復が予想より弱ければ、未稼働が長引くことで利幅が悪化する可能性があると指摘している。
また、オン・セミコンダクターの市場ポジションにさらに影響を与える可能性のある、中国のSiC拡張計画の潜在的なエスカレーションに対する懸念の高まりも表明している。これらの要因が総合的に、同社株式の見通しおよび格付けの修正に寄与している。
その他の最近のニュースでは、オン・セミコンダクターに注目すべき動きが相次いでいます。同社は、2024年の売上高予想の12%を占めるシリコン・カーバイド市場の減速を懸念し、シティにより「買い」から「中立」に格下げされた。シティはまた、目標株価を85.00ドルから77.00ドルに引き下げ、2025年予想1株当たり利益の16倍という引き下げ倍率を適用した。
オン・セミコンダクターはまた、同社のセンサー技術を強化する戦略的な動きとして、SWIRビジョン・システムズの買収を完了した。SWIRの高度なコロイド量子ドット技術をオン・セミコンダクターのCMOSセンサに統合することで、さまざまな業界のイメージング・システムに変革をもたらすことが期待されます。
さらにオン・セミコンダクターは、「Fab Right」戦略に基づく大幅な事業再編計画を発表しました。これには、9拠点の統合と全世界で約1,000人の従業員削減が含まれ、このプロセスは2025年までに完了する予定である。
複数のアナリスト会社もオン・セミコンダクターの見通しを調整している。TDコーウェン、みずほ、Benchmarkの3社は同社株の買いを維持しているが、目標株価は引き下げている。一方、Rosenblatt Securitiesは中立を維持し、目標株価も引き下げている。これらの最近の動向は、オン・セミコンダクターを取り巻く状況が進化していることを示唆している。
InvestingProの洞察
InvestingProの最新データによると、オン・セミコンダクター(NASDAQ:ON)のPERは13.92と業界平均を下回っており、目先の収益成長に対して割安である可能性を示唆している。同社の時価総額は304.1億ドルで、半導体・半導体製造装置業界の有力プレーヤーとしての存在感を反映している。今年の売上減少が懸念されるものの、オン・セミコンダクターの財務健全性は堅固なようで、2024年第1四半期時点の過去12ヵ月間の売上総利益率は46.83%となっています。
InvestingProのヒントによると、オン・セミコンダクターのキャッシュフローは利払いを十分に賄うことができ、同社は中程度の負債水準で経営している。さらにアナリストは、同社が今年黒字になると予測しており、過去12ヵ月間の総資産利益率は16.9%となっています。こうした財務指標は、市場が不透明な中、同社の財務債務を管理し、収益性を維持する能力を懸念する投資家に安心感を与えるだろう。
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