月曜日、ベレンバーグはナットウエスト・グループ PLC (NWG:LN) (NYSE: NWG)株の目標株価を前回の3.50英ポンドから4.15英ポンドに引き上げ、一方で買いのレーティングを維持した。この調整は、2024年7月26日に発表されたナットウエストの第2四半期決算を受けてのものだ。
同行は堅調な業績を報告したが、2026年通期の有形株主資本利益率（RoTE）予想は、期初の収益が改善し、成長率と利益率の見通しが改善したにもかかわらず、13％超に据え置いた。
ベレンベルクのアナリストは、ナットウエストの現在の軌道を考えると、RoTE14％は保守的な予想だと考えている。同社は、ナットウエストの財務リターンは、主要な競合他社と比較した場合、より強力な成長と資本リターンによって強化される可能性があることを示唆している。アナリストの視点は、同行の優れた業績指標達成能力への自信を示している。
ベレンベルグによると、同行の1株当たり有形簿価（TBVps）は年率約12％の成長が見込まれており、これが現在の評価額に対して25％のプレミアムを付ける根拠となっている。ナットウエストの現在の市場評価は、TBVpsの約1.1倍である。アナリストのコメントは、ナットウエストの市場評価がその収益ポテンシャルと成長見通しを十分に反映していないとの考えを強調している。
他の最近のニュースでは、ナットウエスト・グループは2024年第1四半期に好調な財務実績を示した。同社の戦略的イニシアティブにより、顧客貸出残高は 6 年連続で増加し、3,610 億ポンドに達し、預金残高は 4,200 億ポンドに増加した。これらの進展は 13 億ポンドの営業利益と 14.2%の有形株主資本利益率に貢献した。
RBCキャピタルは、同行の業績、特に証券化への取り組みについて詳細に分析した結果、ナットウエスト・グループの目標株価を前回の3.60ポンドから3.65ポンドに引き上げ、セクター・パフォームのレーティングを維持した。目標株価の修正は、直近の四半期業績と同行の業務重点分野に基づく小幅な調整を反映している。
今後、ナットウエスト・グループは2026年までに13%超の有形株主資本利益 率を目指しており、2024年には130億ポンドから135億ポンドの範囲内での利益増 加を見込んでいる。
同社は 5 億ポンドの市場買戻しプログラムを完了し、3 億ポンドの買戻しを実施中である。今後予定されている5回の利下げや銀行徴収金の影響など、逆風が吹く可能性はあるものの、ナットウエスト・グループは目標達成と株主への価値提供に引き続き自信を持っている。
インベスティング・プロの洞察
ナットウエスト・グループ PLC (NWG:LN) (NYSE: NWG)が現在の財務軌道を進む中、インベスティング・プロの洞察は同行の株価パフォーマンスのニュアンスの違いを示唆している。時価総額390.5億ドル、PER7.67という競争力のある水準にある同行の評価指標は、特に2024年第2四半期時点の過去12ヶ月間の調整後PER7.29を考慮すると、潜在的に割安な株価であることを示している。これは、市場評価がナットウエストの収益ポテンシャルを十分に考慮していないというベレンベルクの評価と一致している。
インベスティング・プロのヒントは、経営陣の積極的な自社株買い戦略は、銀行評価に対する社内の自信の表れかもしれないと強調している。さらに、過去1年間の株価トータル・リターンが64.77％と高く、52週高値付近で取引されていることから、市場心理の強さがうかがえる。特筆すべきは、アナリストが今年も同社は黒字を維持すると予測していることで、投資家の信頼感をさらに高める要因となっている。
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