RBC キャピタルは月曜日、世界的な資産運用会社であるシュローダー Plc (SDR:LN) (OTC: SHNWF)の目標株価を3.55ポンドに修正した。この修正は、潜在的なコスト基盤の柔軟性を認識しつつも、同社の将来的な収益に対するより控えめな見方を反映している。
RBCキャピタルのアナリストは、2024年下半期のフィー・マージンが半期で横ばいになるとの見通しを示し、シュローダーズのコスト構造にさらなる柔軟性がある可能性を認めた。この柔軟性は、営業利益に関して以前から懸念されていたことを緩和する要因になると見られている。
これらを踏まえ、RBC キャピタルは 2024～2026 年度のシュローダーの営業利益予想を若干修正した。24 年度は 4％の減少、25 年度は変更なし、26 年度は 1％の増加である。しかし、こうした営業利益予想の小幅な変更と対照的なのが、純利益予想の下方修正である。
純利益予想は、法人税率の引き上げによってマイナスの影響を受け、FY24は9％、FY25は4％、FY26は2％の下方修正となった。この税率予想の修正は、シュローダーズの目標株価引き下げの主要因として挙げられている。
RBCキャピタルの新しい目標株価355ペンスは、前回の目標株価365ペンスから若干の引き下げとなる。同社のセクター・パフォームのレーティングは、アナリストがシュローダーズの株価パフォーマンスが今後12ヶ月間、同セクターの平均リターンと同水準になる可能性が高いと見ていることを示している。
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