JPモルガンは月曜日、CBOEホールディングスのスタンスを調整し、株価をアンダーウェイトからニュートラルに格上げ、目標株価を168ドルから195ドルに引き上げた。この修正は、CBOEの2024年第2四半期決算発表を受けてのもの。
レーティング変更の決定は、CBOEの最近の業績指標に影響された。アナリストは、VIXとSPXのオープン・インタレストのトレンド が減速していること、ゼロ・デイ・ツー・エクスペリエンス（0DTE） 取引が成熟していることを以前から懸念していた。
しかし、ボラティリティの高まりが予想される時期には、VIXやSPXオプシ ョンを含むCBOEの主力商品の取引が活発化すると予想されるため、見通 しをよりポジティブにした。
格上げされたとはいえ、アナリストは0DTE取引の成熟に ついて引き続き警戒感を示し、ロビンフッドのような取引プ ラットフォームにおけるインデックス・オプションの成 功の可能性については懐疑的な見方を示した。
とはいえ、2024年第2四半期に報告された堅調な収益と、2023年後半に就任したCBOEの新CEOフレッド・トムツキーのリーダーシップが、格上げされた格付けと目標株価に寄与している。
JPモルガンの更新予想は、市場ボラティリティの上昇により、VIX、SPX、およびオプション取引全般の活動レベルが刺激されるとの予想に基づいている。
この予想される取引活動の増加は、投資家がよりディフェンシブなスタンスを取ることによるバリュエーションの小幅な上昇と相まって、CBOEホールディングスの新しい目標株価に反映された。
その他の最近のニュースでは、CBOEグローバル・マーケッツは、純収益が前年比10%増と大幅に増加し、過去最高の5億1,400万ドルに達したと報告した。この好調な業績は、主に現物市場とスポット市場の取引高 の増加、デリバティブの好調、データ＆アクセス・ソリューショ ン事業の成長によってもたらされた。さらに、調整後の希薄化後1株当たり利益（EPS）は21%増の2.15ドルとなった。
最近の動向として、シティはCBOEの目標株価を200ドルに引き上げ、中立のレーティングを維持した。この調整は、CBOEの第2四半期決算発表後に3％以上の上昇が報告されたことを受けたもので、有機純収益のガイダンスの引き上げに支えられている。
シティの分析によると、CBOEの継続的なテクノロジー投資と、国際市場、特にアジアでの事業拡大への戦略的注力は、インデックス・オプションの成長鈍化を相殺する可能性がある。
CBOEの戦略的イニシアティブには、米国市場へ のアクセスを容易にするためのグローバル・ネットワークの 活用や、商品提供の拡大が含まれる。CBOEデジタル・スポット市場の縮小に関連する8,100万ドル の費用にもかかわらず、CBOEは今年度の残りと市場機会を活 用する能力について楽観的な見通しを維持している。同社は2024年通年の調整後費用ガイダンスを7億9500万～8億500万ドルと再確認した。
InvestingProの洞察
JPモルガンによる最近のアップグレードに続き、CBOE ホールディングスは投資家が関心を持ちそうないくつかの指標を示している。インベスティング・プロのデータによると、CBOEのPERは24.61で、収益に対する割高なバリュエーションを反映している。これはPEGレシオ1.41と相まって、株価が目先の収益成長率に比べて高い可能性を示唆している。さらに、株価純資産倍率は5.04倍で、CBOEは簿価の高倍率で取引されている。これらの指標は、最近のアナリストのアップグレードと同社の業績を考慮すると、投資家にとって特に興味深いかもしれません。
InvestingProのTipsによると、CBOEは9年連続で増配し、15年連続で配当支払いを維持しており、株主への価値還元への強いコミットメントを示している。さらに、アナリストは来期の業績を上方修正しており、これは同社の将来の業績に対する自信の表れかもしれない。CBOEが52週高値付近で取引されていることは注目に値し、株価を取り巻く最近のポジティブなセンチメントを強調している。
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