ループ・キャピタルは月曜日、アルコサ・インク（NYSE: ACA）の目標株価を引き上げ、前回の95ドルから110ドルに設定し、株価は「買い」を維持している。今回の決定は、アルコサがEBITDAガイダンスの引き上げ、スタヴォラの買収、鉄鋼部品事業の売却を発表したことを受けたもの。
ループ・キャピタルは、アルコサの最近の四半期業績と戦略的な動きを好意的に受け止めており、レガシー事業の成功、建設製品へのシフトの加速、ポートフォリオの最適化計画の効果的な実行を挙げている。こうした業績にもかかわらず、アナリストは株価の意外な引き下げを指摘した。
ループ・キャピタルは、硬質石材骨材を専門とするStavola社の買収を、市場の反応とは対照的に、適切な評価と判断した。評価額は、骨材のグロスEBITDAの16倍、アスファルトの7倍で、アルコサが経験すると予想される強力なマージン増加を考慮すると、同社は妥当な数字と判断している。
ループ・キャピタルはまた、アルコサのレバレッジに関する懸念も取り上げており、最近の取引後のプロフォーマ・ベースの純負債は3.7倍に達すると予測している。ループ・キャピタルは、アルコサが今後18ヶ月以内に目標とするレバレッジ倍率2倍から2.5倍を達成できると自信を示した。
株価目標110ドルへの調整は15ドルの引き上げを反映したもので、ループ・キャピタルは、最近の市場動向と同社の堅実な財務ガイダンスを考慮し、投資家がアルコサ株を購入する好機と見ている。
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