月曜日、バーンスタイン・ソクジェン・グループはボーイング（NYSE：BA）の株価見通しを修正し、目標株価を前回の222ドルから207ドルに引き下げた。この変更は、7月31日に発表されたボーイングの第2四半期決算報告を受けたもので、大幅な指導者交代を控えてのものだ。
同社によれば、同社の決算は、木曜日にケリー・オートバーグ氏がデイブ・カルフーン氏の後任としてCEOに就任するという、より重大なニュースの後塵を拝した。オルトバーグのこれまでの経験には、ロックウェル・コリンズのCEOとしての成功や、2020年2月までユナイテッド・テクノロジーズ傘下のコリンズ・エアロスペースでリーダーシップを発揮したことなどがある。
オルトバーグの評判の良い実績にもかかわらず、ボーイングの課題は、その規模（ロックウェル・コリンズの約9倍）と、民間と防衛の両部門における現在の問題によって拡大されていると同社は指摘している。オルトバーグの任命には懐疑的な見方もあるが、それは彼がボーイング社内の知識や人脈を持ち合わせていないためであり、そのことが彼の新しい役割をより厳しいものにする可能性がある。
ボーイングの状況に対する同社の評価は、2つの対照的な要因を指摘している。ひとつは、防衛費の増加、在庫の増加、売上高の伸び悩み、負債の増加による「現金の穴の深まり」である。一方では、737と787の増産、777Xの認証取得の進展、中国への納入再開の可能性など、納入の改善に関する楽観的な見通しもある。
国防実績が引き続き重荷となっており、株式引き上げの可能性に対する投資家の懸念があるが、同社はこの措置が必要だとは確信していない。同社は、ボーイングのキャッシュ・バランスは第3四半期に約94億ドルという低水準に達するが、民間航空機納入の安定した伸びを前提に、それ以降の四半期には改善すると予想している。
同社はまた、ボーイングのフリー・キャッシュ・フローが2028年までに100億ドルに達するとは予想しておらず、債務返済によってキャッシュ・バランスが制約されるとの見通しを修正した。
その他の最近のニュースでは、ボーイング社は経営面および経営陣の両面で大きく前進している。同社の2024年第2四半期決算では、フリー・キャッシュ・フローが43億ドル、セグメント全体のマージンがマイナス4.5%であったことが明らかになった。防衛・宇宙・セキュリティー部門で課題に直面しているものの、ボーイング社は生産の安定性と安全性の向上に注力している。
同社はまた、ケリー・オートバーグ氏がCEOに就任するという、大幅なリーダーシップの交代も発表した。RBCキャピタル・マーケッツは、ボーイング株のアウトパフォームを維持し、目標株価を220ドルに引き上げている。この決定は、現在の財務および経営上の逆風にもかかわらず、同社の軌道に対する自信を反映している。
こうした動きに加え、ボーイングはポーランド国防省とAH-64Eアパッチ・ヘリコプター96機に関する120億ドルの調達契約を間近に控えており、同社のグローバルなプレゼンスはさらに強化される。これは、ポーランドの軍事力強化と国内企業との協力促進を目的とした、ボーイングとゼネラル・エレクトリックとの一連のオフセット契約に続くものである。
ボーイングはまた、2025年半ばに完了する見込みのスピリット・エアロシステムズの買収に向けて動いている。このような戦略的な動きと、新たなリーダーシップおよび業務上の更新が、ボーイングの最近の動きを象徴している。
インベスティング・プロの洞察
ボーイング(NYSE: BA)が指導者の交代を準備し、財務および運営上の課題を克服し続ける中、InvestingProのリアルタイムデータはさらなる背景を提供します。ボーイングの時価総額は1,021億6,000万ドルで、業界内の企業規模を反映している。しかし、現在のPERは-30.02倍、2024年第2四半期時点の過去12ヵ月間の調整後PERは-36.02倍で、ボーイングが直面している収益性の課題を浮き彫りにしている。
同社の株価は、過去1週間で8.35%下落し、52週安値付近で取引されていることからもわかるように、大きな変動も経験しており、これは、次期CEOが会社を正しい方向に導く能力について述べた懐疑論と一致している。
インベスティング・プロのヒントは、ボーイングの前途に待ち受けるハードルをさらに強調している。アナリストは来期の業績を下方修正し、目先の業績に対する懸念を示している。さらに、ボーイングは株主に配当金を支払っていないため、インカム重視の投資家にとって魅力に影響を与える可能性がある。
同社は過去12ヶ月間利益を上げておらず、高いEBITDA評価倍率で取引されているため、投資家はこれらの要因を楽観的な納入予測や潜在的な市場機会と天秤にかけていると思われる。
インベスティング・プロは、ボーイングの財務の健全性と将来の見通しをより深く知りたい読者のために、17人のアナリストの修正と同社の売上総利益率に関する洞察を含む、追加のヒントの包括的なリストを提供しています。これらの洞察は、ボーイング社の株式に関連する潜在的なリスクとリターンを測ろうとする投資家にとって不可欠です。
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