火曜日、TELUS Corp. (T:CN) (NYSE: TU)は、Canaccord Genuityにより「Buy」から「Hold」に格下げされ、目標株価も23.00カナダドルから21.50カナダドルに引き下げられた。この決定は、金曜日に発表された同社の第2四半期決算を受けたもので、無線通信事業の業績が予想を下回り、フリー・キャッシュ・フロー（FCF）見通しも修正された。
TELUSの第2四半期決算は、主にワイヤレス事業が期待外れであったため、純損失となった。ARPUは3.4％減少し、ワイヤレス・サービス収入は0.9％増にとどまった。さらに、同社はフリーキャッシュフローのガイダンスを23億カナダドルから21億カナダドルに下方修正した。
カナコード・ジェニュイティのアナリストは、TELUSが直面している課題として、プレッシャー下にあるワイヤレス部門への大きなエクスポージャー、特にカナダ西部におけるワイヤライン部門の競争状況などを指摘した。これらの要因が短期的には株価に圧力をかけると予想される。
カナコード・ジェニュイティが定義するフリーキャッシュフロー利回りでは、TELUSは2025年に6%で取引されると予測されている。この予測は、同業他社と比較した場合、特に魅力的とは言えない。これらの懸念が重なり、TELUS株の見通しと目標株価の修正につながった。
その他の最近のニュースでは、TELUS Corporationが2024年第2四半期報告書で堅調な業績と大幅な顧客増を開示した。TELUSは様々な事業セグメントで33万2,000の新規顧客を獲得し、EBITDAは5.6%の伸びを示した。
連結営業収益は前年同期比0.7%の微減となったものの、調整後EBITDAは18%増、純利益は13%増となった。また、売上高も好調で、累計売上高は前年比2倍以上となった。
TELUSヘルス部門とTELUS農業・消費財部門は15%以上の増収を達成し、EBITDAの成長に大きく貢献する見込みである。しかし、TELUSデジタルエクスペリエンスは、2024年の売上高および利益予想に影響を与える課題に直面した。TELUSは、買収と収益改善により、今後数四半期は有機的なプラス成長を見込んでいる。
TELUSは、健康・農業分野を活用し、今後6ヶ月で成長率を6%以上に加速させることを目指している。
インベスティングプロの洞察
カナコード・ジェニュイティによるTELUS Corp.の格下げを踏まえ、InvestingProの追加洞察を検討する価値がある。TELUSは、ワイヤレス・セクターが直面している課題にもかかわらず、26年連続で配当を維持し、一貫した増配に見られるように、株主に報いるというコミットメントを示している。これは財務の回復力の証であり、インカム重視の投資家には魅力的だろう。現在の配当利回りは6.95%と魅力的で、業界平均を大きく上回っている。
しかし、アナリストが業績を下方修正し、株価が43.49倍という高い利益倍率で取引されていることから、潜在的な投資家は慎重になる必要がある。2024年第2四半期時点の過去12ヵ月調整後のPERは25.29であり、株価が収益に対して楽観的な価格設定になっている可能性を示唆している。さらに、同社の短期債務が流動資産を上回っていることから、当面の財務の柔軟性に懸念が生じる可能性がある。
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