木曜日、ロックウェル・オートメーション(NYSE:ROK)の目標株価は220.00ドルから215.00ドルに引き下げられた。この調整は、受注ペースとバックログの減少に関する懸念に基づいている。
分析を担当したTDコーウェンは、過去2年間の大幅な減少を受け、2025年度（FY25）の受注改善が期待されるものの、売上高の見通しは依然として既存の受注残からのプロジェクト納入に依存していると指摘。同アナリストは、売上高営業利益率は1倍未満で推移する可能性が高いと強調した。
同社の分析では、ロックウェル・オートメーションの財務指導者の交代がターニングポイントになる可能性があると指摘している。次期最高財務責任者（CFO）は、FY25ガイダンスで予想を大幅にリセットする重要な機会を持つと見ている。
目標株価を215ドルに修正したのは、ロックウェル・オートメーションが新規受注の確保や受注残の管理で直面している現在の課題を考慮し、慎重なスタンスを反映している。この見通しは、FY25の受注が1桁台後半（HSD）の改善を見込んでいるにもかかわらず、共有されている。
TDコーウェンは、ロックウェル・オートメーションが現在経験している、予想以上に遅い受注と枯渇する受注残を考慮し、投資家に近い将来の株価の潜在的なパフォーマンスを警戒するよう助言している。
最近のニュースでは、ロックウェル・オートメーションが2024年度第3四半期決算を発表し、受注が伸び悩んでいるにもかかわらず堅調な業績を示した。これに対抗するため、同社は大幅なコスト削減策を発表し、下半期に1億ドル、2025会計年度にさらに1億2,000万ドルの削減を目指している。
こうした課題にもかかわらず、同社は生産性と利益率の拡大を優先し、売上高と利益率は予想を上回っている。
しかし、ロックウェル・オートメーションは2024会計年度のガイダンスを調整し、既存事業売上高と調整後EPSの減少を予想した。今期は売上高が15％増加し、総売上高の10％強に寄与、セグメント利益率は19％強を見込んでいる。コスト削減と生産性向上への取り組みにより、2025年度までに2億5,000万ドルの削減を目標としている。
ロックウェル・オートメーションは、受注の伸びの鈍化にもかかわらず、受注の伸びは徐々に回復し、前期の受注は1桁台半ばの伸びとなり、在庫の枯渇が進むと予想している。特筆すべきは、同社幹部が2025年の成長に期待を寄せ、同社の地位に自信を示していることだ。以上がロックウェル・オートメーション社内の最近の動きである。
InvestingProの洞察
ロックウェル・オートメーション(NYSE:ROK)の受注と受注残高に関する懸念がある中、54年連続の配当支払いと14年連続の増配の歴史が示すように、同社の株主還元への長期的なコミットメントを考慮することは注目に値する。このコミットメントは、直近の配当利回り2.01%、2024年第1四半期時点の過去12ヶ月間の配当成長率5.93%に反映されている。
アナリストは来期の業績予想を下方修正しているが、ロックウェル・オートメーションの財務は負債が緩やかな水準にあるため、ある程度の回復力が期待できる。同社の株価純資産倍率は8.5倍で、市場と比べて割高なバリュエーションであることを示唆している。これは、同社が52週安値付近で取引されているという事実と相まって、過去12ヶ月間黒字を計上している同社の長期的な収益性を考慮すると、投資家にとって好機となる可能性がある。
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