木曜日、BTIGはCars.com (NYSE: CARS)の見通しを修正し、目標株価を25ドルから23ドルに引き下げる一方、同社株の「買い」レーティングを継続した。この決定は、第2四半期の売上が1億7900万ドルで、予想の1億8100万ドルから1億8300万ドルを下回ったことを受けたものである。この未達は、レガシー・ウェブサイト・ソリューション契約による約1％の予期せぬマイナス影響が一因である。この影響がなければ、売上高はガイダンス範囲の下限と一致したであろう。
販売店数は前四半期比9店増と、わずかに増加した。しかし、この成長はCDK（プライベート）のシステム障害によって抑制されたと思われる。このような事態は通常、年の後半に多く発生する。より懸念される点としては、AccuTrade に加入しているディーラーの数が約 1,000 から約 900 に減少したことである。にもかかわらず、AccuTradeはStellantis DigitalとJaguar Land Roverから新たな推薦を受け、推定3,000のディーラーを追加する可能性がある。
広告収入は28％増の1,600万ドルとなり、予想の24％増を上回った。今後の見通しとして、カーズ・コムは第3四半期の売上を1億7800万ドルから1億8100万ドルと予想しているが、これはCDK問題による1～2％の逆風を織り込んでいる。CDK問題による1～2％の逆風を織り込んでいる。これを調整すると、売上高はコンセンサス予想の1億8600万ドルを下回る1億8100万ドル～1億8500万ドル程度になる可能性がある。通期については、売上高成長率予想を4.5～5.5%に引き下げ、従来予想の6～8%から下方修正した。
この調整にもかかわらず、カーズドットコムは通年のEBITDAマージンを28～30％とする目標を再度発表した。CDK関連の課題は一時的なものと考えられるが、AccuTradeの成長鈍化はより懸念される。とはいえ、カーズ・コムはこれらの問題に対処するための改革に着手している。23ドルに修正された目標株価は、2025会計年度の調整後EBITDA2億1,800万ドルの見積もりに基づいており、依然として9％のフリーキャッシュフロー利回りを意味する。さらに、Dealer Inspireの評価額は1株当たり6～7ドルと推定され、中核事業が魅力的な倍率で取引されていることを示唆している。
他の最近のニュースでは、カーズ・ドット・コムが2024年に向けて有望なスタートを切っており、第1四半期決算では売上高が前年同期比で8％増加したことが明らかになった。同社がソフトウェアとデジタル・ソリューションに戦略的に重点を置いていることと、OEMと国内販売の拡大が、この好調な業績につながっていると評価されている。さらに、Cars.comは自社の調整後EBITDAマージン予想を上回り、5,300万ドル、29.2%のマージンを計上した。
同社は第2四半期も成長の勢いが続くと見ており、売上高は1億8,100万ドルから1億8,300万ドルで、前年同期比7％から9％の成長を見込んでいる。カーズ・コムはまた、50万株を950万ドルで買い戻し、負債を4億8000万ドルに減らした。販売店数は19,381店で、年間を通しての成長が見込まれている。
カーズドットコムは通期ガイダンスを再確認し、6%から8%の収益成長、調整後EBITDAマージンは28%から30%を見込んでいる。同社はディーラー数とARPDの増加、Accu-TradeとCreditIQのディーラーウェブサイトへの統合、追加製品のクロスセルに注力する予定。OEMと国内収益の成長は加速し、OEM費用は大流行前のレベルに戻ると予想される。
在庫水準の上昇と価格圧力によりディーラーが直面しているいくつかの課題にもかかわらず、同社のマーケットプレイス、ソリューション、メディア事業ラインはすべて改善した。Accu-Tradeは加速度的な成長を遂げ、当四半期には622,000件の鑑定書を作成した。また、金融機関はCars.comとの直接提携に関心を寄せています。これらは報告されている最近の動向の一部です。
InvestingProの洞察
Cars.comに関するBTIGの最近の調整を踏まえて、InvestingProのリアルタイムデータが、投資家が関心を持ちそうな追加的な背景を提供しています。Cars.comの時価総額は11億ドル、株価収益率（PER）は10.53と堅調で、同社の収益を業界平均をやや上回る水準で評価する市場心理を反映しています。注目すべきは、2024年第1四半期時点の過去12ヵ月間の調整後PERが9.03とさらに魅力的であり、同社の利益創出能力を考慮すると、潜在的な割安感があることを示唆している。さらに、同社の過去12ヶ月間の収益成長率は5.97%であり、トップラインの業績が着実に伸びていることを示している。
経営面では、同期間のCars.comの売上総利益率は67.83%という素晴らしいもので、市場の変動にもかかわらず収益性を維持する同社の能力を示しています。これは、アナリストが同社が今年黒字になると予測するInvestingProのヒントと一致しており、過去12ヶ月間の同社の収益性によってさらに実証されている。さらに、Cars.comの流動資産は短期債務を上回っており、財務の安定性と当面の負債を満たす能力を提供している。さらなる分析にご興味のある方には、InvestingProが投資家が十分な情報に基づいた決断を下すためのヒントを提供しています。InvestingProのヒントについては、https://www.investing.com/pro/CARS をご覧ください。
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