月曜日、シティはFortrea (NASDAQ:FTRE)の見通しを修正し、目標株価を前回の42ドルから30ドルに引き下げる一方、買いのレーティングを維持した。今回の修正は、Fortreaの経営陣による財務予測と経営上の課題に関する議論を受けたものである。
最近の決算説明会で経営陣は、第4四半期のEBITDAマージンが11～12％になる見込みであることを強調し、25年度も同様の予測であることを明らかにした。この予測は、24年度のEBITDAドルが30～40％増加することを示唆している。しかし、第2四半期の売上計上は、バイオテクノロジー分野の意思決定プロセスの長期化による影響を受け、簿価比は約0.96倍となった。このような状況にもかかわらず、経営陣は下半期に向けた大規模な医薬品パイプラインについて楽観的な見方を示した。
フォートリアの経営陣は、2024年下半期に売上高営業利益率1.2倍程度を達成すれば、2025年のEBITDAマージン目標11〜12％の上限に達することができると考えている。また、移行サービス契約（TSA）の大半は2024年末までに締結され、2025年前半への持ち越しはわずかであると予測している。
シティのアナリストは、フォートレアの直近の売上高が予想を下回ったものの、特に長期的にはマージン拡大の可能性があるとして、引き続き前向きな見方を示している。この楽観論は、Fortrea社が実行力を向上させることができるかどうかにかかっている。これらの要因を踏まえ、シティはFortreaの財務モデルを更新し、目標株価の修正につながるとともに、同銘柄の買いを再確認した。
その他の最近のニュースでは、医薬品開発業務受託機関である Fortrea は、第 2 四半期の売上高が前年同期比 8.6%減、調整後 EBITDA が 23.2%減となった。こうした課題にもかかわらず、同社は製薬業界のトップクラスの顧客との戦略的パートナーシップを確保し、2つの新サービスを開始した。また、当四半期の売上高営業利益率は1％未満であったため、ガイダンスやその他の財務目標が調整された。こうした状況を踏まえ、フォートレアは2024年通期の売上高ガイダンスを27億ドルから27億5,000万ドルに引き下げ、2024年の調整後EBITDA目標を2億2,000万ドルから2億4,000万ドルに修正した。
インベスティングプロの洞察
フォートレア（NASDAQ:FTRE）が経営上の課題と財務予測に取り組んでいる中、InvestingProの最新データは、同社の市場ポジションに関する微妙な視点を提供しています。時価総額22.5億ドルのFortreaの評価は、複雑な状況を反映している。注目すべきは、同社が高いEBITDA評価倍率で取引されていることで、マージン拡大の可能性に対するシティの見解と一致している。これは、2024年第1四半期時点の過去12ヶ月間の調整後PERが-29.99であることによって強調されており、投資家が最近の業績にもかかわらず将来の成長を期待していることを示唆している。
InvestingProのTipsによると、アナリストはFortreaが今年黒字になると予測しており、2025年のEBITDAマージン目標に関して同社の経営陣が表明した楽観論を正当化する可能性がある。しかし、3人のアナリストが来期の業績を下方修正しており、短期的な見通しに慎重な姿勢を示していることは注目に値する。さらに、同社は無配であるため、インカム重視の株主にとっては投資検討に影響を与える可能性がある。
より詳細な分析を求める投資家のために、InvestingProは、Fortreaの財務の健全性と将来の見通しについて掘り下げた追加のヒントを提供しています。これらの洞察は、特に不安定な市場環境において、十分な情報に基づいた意思決定を行う上で極めて重要である。
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