日、JPモルガンはUPM-Kymmene OYJ（ヘルシンキ証券取引所上場：UPM:FH、店頭公開：UPMKY）の目標株価を引き下げた。新しい目標株価は37.50ユーロで、前回の38.00ユーロから若干引き下げられた。この変更にもかかわらず、同社は株価のオーバーウェイト・レーティングを維持している。
今回の調整は、パルプ価格の低迷が同社の株価に短期的に与える影響が懸念される中で行われた。しかしJPモルガンは、UPM-Kymmeneの強力なフリーキャッシュフローの見通しを強調した。
アナリストは、このプロジェクトの資本支出は貸借対照表に計上されており、今後大幅な債務削減が見込まれると指摘した。
金融機関は、2026年までにUPM-KymmeneのEBITDAに対する純負債の比率が1.0xを下回ると予想している。この財務レバレッジの改善予測は、同社にとってポジティブな展開であり、余剰資本の株主への還元や自社株買いの実施を可能にする可能性があると見られている。
JPモルガンの声明はまた、パソ・デ・ロス・トロス・プロジェクトの完了がUPM-Kymmeneの将来にとって有利な位置づけになることを示唆している。パルプ価格の見通しが改善される見込みであることから、同社は今後の株価を支える強固な基盤ができると考えている。
その他の最近のニュースとしては、UPM-Kymmene OYJが大手金融会社2社から格付けの改定を受けた。UBSは同社を「中立」から「買い」に格上げし、同時に目標株価を前回の35.00ユーロから34.00ユーロに引き下げた。
この変更は、パルプ市場における現在の課題にもかかわらず、より楽観的な見通しを反映している。UBSは、UPMの主要成長プロジェクトが大きく進展していることを挙げ、設備投資の減少と生産量の増加に伴い、キャッシュフローが大幅に増加すると予想している。
同時に、ジェフリーズはUPM-Kymmene OYJの目標株価を調整し、35.60ユーロから35.80ユーロに小幅引き上げ、ホールドを維持した。第2四半期のEBITは小幅な減少が予想されるものの、ジェフリーズは今年後半の同社の力強い回復を予想している。
ジェフリーズは、2025年から2028年までのフリー・キャッシュ・フローが期待できるUPMの強固な財務状況を強調し、この強みが将来の株主への資本還元を支えることを示唆した。
両社は、欧州のパルプ価格が現在高水準にあることを認識しており、UPMの短期的業績に潜在的な影響を与える可能性を示している。以上がUPM-Kymmene OYJに関する最近の動きである。
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