火曜日、ウィリアムズ・トレーディングはOn Holding AG (NYSE:ONON)の目標株価を33.00ドルとし、ホールドのレーティングを維持した。
同社の分析は、同社の販売戦略に対する懐疑的な見方を示唆しており、流通へのプッシュモデルのアプローチで困難に直面している他のブランドとの類似性を引き出している。アナリストは、2010年から2011年にかけてのスケッチャーズ、2012年のUGG、そして最近のバンズやナイキなどの例を挙げ、特にアパレルにおいて、卸売チャネルを広げすぎることの潜在的な落とし穴を説明している。
同社によると、既存の卸売り顧客からのオン・ホールディングの製品に対する強い需要があるにもかかわらず、同社がこれらの注文に応えようと躍起になっていることは、ブランドの長期的な健全性に悪影響を及ぼす可能性があるという。同社はまた、ブランドのアイデンティティについても懸念を表明し、On Holdingのパフォーマンス理念と、ゼンデイヤをブランドアンバサダーに加えるなどの事業拡大や有名人の起用戦略との整合性を疑問視している。
また、同レポートは消費者行動にも注目し、ランニング専門店では多くの顧客がOnのスニーカーをランニング用ではなくカジュアル用に購入していると指摘した。この観察結果は、ブランドの中核市場におけるポジショニングに疑問を投げかけている。オン・ホールディングの経営陣は、ディックス・スポーティング・グッズの店舗拡大が、ランニングブランドの信頼性と信用を維持するために重要なランニング専門店の売上に影響を与えている可能性があることを認めている。
最後に、当社の調査によると、個人経営のランニング専門小売店であるフリート・フィート（Fleet Feet）は、ナイキのランニング製品への依存度を徐々に減らしている。フリートフィートのこの動きは、ナイキが直面している継続的な課題の反映と見られており、オン・ホールディングが成長戦略を進めていく上での戒めとなるかもしれない。
他の最近のニュースでは、ナイキは多くの重要な進展の焦点となっている。
バーンスタイン・ソクジェン・グループは、戦略的な品揃えのリセットの後、ブランドパフォーマンス指標の改善を指摘し、ナイキ株のアウトパフォームのレーティングを維持した。ナイキのペガサス・ブランドは牽引力を増しており、DtoCチャネルにおける品揃えを修正する取り組みも進んでいる。特にジョーダンとダンクのフランチャイズで新製品がリリースされ、検索への関心が高まっている。
一方、CFRAはナイキ株の価値が高まっているとして、ナイキ株をホールドからバイに格上げした。対照的に、ドイツ銀行はナイキの目標株価を修正し、前回の115ドルから92ドルに引き下げた。また、Similarwebのデータによると、ナイキは夏のオリンピックの影響で消費者の関心と売上が急上昇しているという。
これらは両社の業績における最近の動きである。
インベスティング・プロの洞察
ナイキが、オン・ホールディングAGの警告的な物語によって浮き彫りにされた、市場のポジショニングと流通戦略の複雑さを乗り越えていく中で、同社の現状をより深く理解するためには、最新の財務指標と洞察を考慮することが不可欠です。
ナイキの時価総額は1,178億3,000万ドルで、業界における大きな存在感を反映しています。最近の市場変動にもかかわらず、ナイキのPERは20.94倍で、高いものの、繊維・アパレル・嗜好品業界の著名なプレーヤーとしての地位と一致している。これは、2023年第4四半期時点の過去12ヶ月間の調整後PERが19.39と若干低いことからも、さらに裏付けられている。
インベスティング・プロのヒントは、ナイキの22年連続増配という素晴らしい実績が、財務の健全性と株主還元へのコミットメントの証であることを強調している。さらに、同社のキャッシュフローは利払いを十分にカバーできるほど堅調で、財務の安定性を確保している。さらなる洞察を求める投資家のために、ナイキの同業他社との相対的なパフォーマンスや過去の価格動向に関する情報など、インベスティング・プロのヒントがさらに用意されている。
特に関心のある指標は、最近のナイキの価格パフォーマンスです。同社株は過去6ヶ月で大きな打撃を受け、6ヶ月間の価格トータルリターンは-28.38%となっている。この低迷は1年間のトータル・リターン-30.74%にも反映されており、同社にとって厳しい時期であることを示している。とはいえ、アナリストは今年度の黒字を予想しており、ナイキが41年連続で配当支払いを維持してきた長い歴史は、市場の嵐を切り抜けることのできる弾力的なビジネスモデルを示唆している。
投資家は、消費者行動の変化や記事で概説した競争環境に直面しながらも、ナイキがブランド力と市場シェアを維持する能力を考慮する際に、これらの指標が特に適切であると考えるかもしれない。InvestingProのTipsでは、ナイキの財務および市場パフォーマンスについてさらに深く掘り下げることができます。
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