水曜、BofA証券はシーリミテッド（NYSE:SE）の株価見通しを更新し、目標株価を77ドルから84ドルに引き上げる一方、「買い」のレーティングを維持した。この修正は、売上高が予想を上回り、販売・マーケティング費用が予想を下回ったため純利益が予想を上回ったシーの業績を受けている。
Sea Ltdが運営するeコマース・プラットフォームShopeeは、第2四半期に900万ドルの調整後EBITDA損失を計上し、BofA証券が予想した550万ドルの損失と一致した。Sea Ltdの経営陣は、Eコマースのガイダンスを修正し、Shopeeは第3四半期に調整後EBITDA損益分岐点に達すると予想し、2024年度の商品総価値（GMV）の成長率を20％台半ばと予想している。
決算説明会では、シーリミテッドの経営陣は前向きな見通しを表明し、競争力を維持するための戦略的投資を継続しながら事業拡大を図る計画を強調した。Shopeeの第2四半期のGMVは前年同期比29％増の233億ドルを記録し、BofA証券の予想231億ドルと一致した。さらに、ショッピーのテイクレートは12.1%に改善した。
アジア市場の調整後EBITDAは380万ドルの利益を計上したが、その他の市場では1300万ドルの損失となった。ブラジルでは、Shopeeは9セントのプラス寄与マージンを達成した。しかし、ゲーム収入は前四半期比で5％減少し、BofA証券の予想を6％下回り、ユーザー一人当たりの平均収入（ARPU）も予想を4％下回った。
BofA証券はシーリミテッドのFY24/25E EPS予想を修正し、ゲーム事業の目標倍率をFY25E EV/EBITDAの5.5倍から6.5倍に、ショッピーの目標倍率をFY25E EV/GMVの0.25倍から0.28倍に引き上げた。これらの変更は、シーの事業のモメンタムの改善を反映している。これに伴い、当社の目標株価も調整され、良好なリスク・リターン・プロフィールを理由に引き続きシー株の買いを推奨する。
その他の最近のニュースでは、シー・リミテッドは2024年第2四半期にすべてのセグメントで力強い成長を報告した。同社のGAAPベースの売上高は前年同期比23％増の38億ドル、調整後EBITDAは4億4800万ドルに達した。さらに、シーリミテッドのeコマース・プラットフォームであるShopeeは第3四半期から調整後EBITDAがプラスになる見込みで、同社は2024年通年のGMV成長率ガイダンスを20％台半ばに修正した。
シーリミテッドのデジタル・エンタテイメント部門であるガレナ社のフリー・ファイアは、2024年第2四半期にデイリーアクティブユーザーが1億人を超え、力強い成長を維持した。しかし、2024年第2四半期の純利益は8000万ドルと、2023年第2四半期の3億3100万ドルから減少した。
以上がシーリミテッドの最近の動向であり、堅調な成長と収益性の改善を示している。シーマニーの貸出残高と利益が前年同期比で40％増加し、不良債権が堅調に推移していることも注目に値する。同社は引き続き、多様なポートフォリオで堅実な業績と戦略的成長を示している。
インベスティング・プロの洞察
InvestingProの最新情報は、BofA Securitiesの分析を補完し、Sea Ltd (NYSE:SE)に関するより深い財務的視点を提供しています。投資家は、シーリミテッドがバランスシート上で負債よりも多くの現金を保有していることに注目するかもしれないが、これは財務安定の兆候となりうる。さらに、アナリストは来期の業績を上方修正しており、同社の将来の業績に対する好感を反映している。
バリュエーションの観点からは、シーリミテッドは高い利益倍率で取引されており、PERは1175.91倍、2024年第1四半期時点の直近12ヵ月では364.28倍に調整されている。これは、投資家が同社の成長ポテンシャルに対して支払うことをいとわない割高なバリュエーションを示唆している。同社の過去12ヶ月間の収益成長率は9.26％で、2024年第1四半期には22.8％の大幅な伸びを示し、同社の事業拡大を裏付けている。
InvestingProはまた、株価が先週、23.25％の価格合計リターンで、かなりのリターンを経験していることを強調している。このパフォーマンスは、最近の展開と同社の決算に対する市場の反応を捉えたものと思われる。より詳細な分析にご興味のある方は、InvestingProがSea Ltdに関する追加情報を提供しており、https://www.investing.com/pro/SE。
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