木曜日、Susquehanna は RXO, Inc. (NYSE: RXO) の目標株価を調整し、従来の14.00ドルから20.00ドルに引き上げた。この変更は、RXOに大きな付加価値をもたらすと予測されるCoyote社の最近の買収を詳細に分析した結果によるものである。
サスケハナのアナリストは、コヨーテをRXOのビジネスモデルに統合することは、短期的には同社に利益をもたらす前向きな動きであり、RXOの長期的な戦略目標にも合致すると考えている。特に、元XPO社長のトロイ・クーパー氏がRXOの取締役に就任したことは、RXOのリーダーシップにとって好ましい展開と見られる。
目標株価の引き上げとコヨーテとの取引による戦略的メリットの認識にもかかわらず、RXOに対するサスケハナのスタンスはネガティブなままである。RXOの株価は、同様の市場エクスポージャーを持つ他のトラックブローカー事業と比較した場合、依然として高値で推移しているとの評価だ。これらの企業は資本収益率が高く、財務レバレッジが低く、新規事業の統合に伴うリスクも小さい。
サスケハナの分析によると、RXOの企業戦略に懸念はなく、コヨーテとの取引は有益と予想されるが、RXO株の現在の評価は魅力的な投資提案を提供するものではないという。同社は、同業他社と比較したRXO株の相対的な割高感に基づき、注意を促している。
他の最近のニュースでは、RXO社は第2四半期の業績が好調で、調整後EBITDAは2800万ドルに達し、ブローカーの取扱高は4％増加した。同社はまた、MFN Partners, LPとOrbis Investmentsが管理する口座からのプライベート・ファイナンスにより、UPS子会社のCoyote Logistics買収のために5億5,000万ドルを確保した。アナリストのTDコーウェンはRXOのレーティングをホールドに据え置いたが、同社の最近の業績と短期的な期待を反映し、目標株価を28ドルに引き上げた。
さらに、RXOは信用枠を変更し、新たに2億ドルのディレイド・ドロー・ターム・ローン・ファシリティを導入し、6億ドルのリボルビング・クレジット・ファシリティを延長した。この戦略的な財務再編により、RXOはコヨーテ買収を推進するために必要な流動性を確保できる見込みである。
これらはRXOの最近の動向のひとつであり、同社は課題を管理しながら成長機会を捉え、市場をナビゲートし続けている。同社は来る第3四半期に、調整後EBITDAの前四半期比および前年同期比での成長を見込んでいる。しかし、ブローカーの売上総利益率に対する圧力は、落札率の上昇により第3四半期まで続くと予想される。
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