金曜日、BMO Capital MarketsはChemtrade Logistics Income Fund (CHE-U:CN) (OTC: CGIFF)のポジティブな見通しを維持し、アウトパフォームのレーティングを継続、目標株価は11.00カナダドルに据え置いた。BMOキャピタルのスタンスは、ケムトレードの第2四半期業績が予想を上回り、通期ガイダンスが7％上方修正されたことを受けてのものだ。
BMOキャピタルの分析は、好調な四半期業績と楽観的な通期見通しを反映したケムトレードの発表を受けたもの。同社の通期ガイダンスの上方修正は、堅調な財務軌道を示唆しています。BMOキャピタルは、ケムトレードの2024年EBITDAガイダンスの中間値である4億4,500万カナダドルに合わせ、モデルを調整しました。
さらに先を見据えて、BMOキャピタルは2025年のケムトレードの業績予想も引き上げました。2025年はノースバンクーバーの操業回復の影響を受けないことから、BMOキャピタルは保守的とみている。にもかかわらず、BMOキャピタルは、ケムトレードの取引バリュエーションが魅力的に見えると指摘し、2024年の推定EV/EBITDAレシオを約4倍としている。
同金融機関は、ケムトレードの強力なフリーキャッシュフローに注目しており、これが約40～45％の配当性向を支え、約7％の推定利回りを提供している。この財務体質により、ケムトレードは自社株買いプログラムを継続し、その他の企業イニシアティブに資金を供給することができる。
BMOキャピタルはまた、ケムトレードがインデックス採用の目前にある一方で、継続的な自社株買いの活動により、この目標の閾値が変わる可能性があると指摘しています。
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