月曜日、ScotiabankはSuperior Plus Corp (SPB:CN) (OTC: SUUIF)の目標株価を修正し、前回の12.00カナダドルから9.00カナダドルに引き下げる一方、Sector Performのレーティングを維持した。この調整は、同社が競争の激化や気候変動による逆風など、いくつかの課題に直面していることによる。
Scotiabankのアナリストは、スペリオル・プラスの主要事業であるサータラスが、ウェスト・テキサスでの競争激化により減速し、マージンの圧縮につながっていると指摘した。このような状況は今後も続くと予想されるため、従来予想されていた増益率は修正されることになる。さらに、プロパン事業は気候変動の影響に対処しているが、料金体系への移行は前向きな動きと見られている。
また、負債の削減が遅々として進まず、財務の柔軟性が制限されていることも懸念材料として挙げられている。こうした課題にもかかわらず、アナリストは、スペリオール・プラスはバランスシートのレバレッジ解消で正しい方向に進んでいると指摘した。
スコシアバンクによれば、スペリオル・プラスの9.5％近い利回りに対する市場の反応は、配当の持続可能性に対する懐疑的な見方を示唆している。同社は、1株当たり配当金を0.72カナダドルから0.12カナダドルに引き下げることで、発行済み株式数約2億5,000万株に基づいて、年間約1億1,000万カナダドルが自由になると示唆した。これは、債務削減や自社株買いの加速を支援すると同時に、同社が機関投資家向け配当ファンドの対象となることを可能にする。
しかし、この減配案は、個人投資家が大半を占める同社の株主構成に馴染まない可能性がある。とはいえ、COVIDショックの影響を受けた期間を除けば、株価は現在12年ぶりの安値にあるため、ネガティブな反応は限定的だろうとアナリストは見ている。
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