木曜日、モルガン・スタンレーはEquinor (EQNR:NO) (NYSE: EQNR)の株価を引き下げ、EqualweightからUnderweightにレーティングを変更した。同社はまた、ノルウェーのエネルギー会社の目標株価を従来の305.00ノルウェークローネから270.00ノルウェークローネに調整した。この変更は、同社の配当支払いと自社株買いプログラムの予測に基づいている。
今回の格下げは、エクイノールの財務戦略と能力の分析に伴うもの。モルガン・スタンレーの評価には、Equinorが四半期配当を毎年2セントずつ持続的に成長させることができるという推定が含まれている。
彼らの予測によると、2026年の1株当たり普通配当は1.58ドルとなり、10年後までには1.90ドルまで増加すると予想される。これは、2030年まで1株当たり配当金（DPS）が毎年約5％増加することを示唆している。
同社はまた、自社株買いプログラムによる株式数の減少によって、このDPS成長の1.5%から2%を相殺できると予想している。これらの財務戦略は、モルガン・スタンレーが考える同社の財務能力の範囲内である。
モルガン・スタンレーは、割引率9%、為替レート10ノルウェークローネ（NKr）/米ドルを用いて、エクイノールの将来配当の現在価値を計算した。同社のモデルによると、2025年末までの配当の現在価値は約270ノルウェークローネと推定される。このバリュエーションは、Equinorの現在の株価水準から6％の潜在的なダウンサイドを反映しており、アンダーウェイト・レーティングの根拠と一致している。
モルガン・スタンレーの分析は、予想される配当の伸びと自社株買いプログラムが同社の評価に与える影響に基づき、エクイノールの株価パフォーマンスに対する慎重な期待を示唆している。修正された目標株価270.00ノルウェークローネは、株価の将来価値に対する同社の調整後の見通しを表している。
その他の最近のニュースでは、エクイノールは業績と戦略的イニシアチブの両面で大きく前進している。同社の第2四半期決算は好調で、IFRSに基づく調整後の税引前営業利益は75億ドル、純利益は19億ドルとなった。同社はまた、株主への大規模な資本分配の計画を明らかにし、2024年には総額140億ドルに達すると予想した。
これに加え、エクイノールとドミニオン・エナジーは、最近の米国政府オークションで洋上風力発電のリース権を獲得し、エクイノールは101,443エーカーのリース権に7500万ドルを拠出した。
UBSのアナリストは、エクイノールの株価を「売り」から「中立」に格上げした。2024年と2025年のエクイノールの収益には潜在的な下振れリスクがあるものの、UBSは原油価格の回復を見込んでいる。
TDコーウェンも目標株価を引き下げ、同社はホールドを維持した。同社アナリストは、エクイノール株の評価とパフォーマンスにおいて、世界のガス価格などの外部要因が重要であると強調した。
このような最近の動きは、エクイノールが経営効率の向上、再生可能エネルギー・ポートフォリオの推進、強固な資本配分の維持に戦略的に注力していることを反映している。
InvestingProの洞察
モルガン・スタンレーによるEquinor (EQNR:NO) (NYSE: EQNR)の最近の格下げを考慮すると、同社の現在の評価と業績についてより広い視点を提供する追加の財務指標を検討することが不可欠です。InvestingProのデータによると、Equinorは751.5億ドルの時価総額と8.27の株価収益率（PER）を誇り、業界平均と比較して潜在的に過小評価されていることを示しています。同社の株価純資産倍率は1.72倍で、株価が純資産価値に対して妥当な価格である可能性をさらに示唆しています。
InvestingProのヒントは、Equinorの株主への大幅な配当を強調しており、最新のデータでは配当利回りは10.52%と堅調で、Morgan Stanleyが同社の配当戦略に注目していることと一致している。さらに、エクイノールの株価は一般的に価格変動率が低く、しばしば乱高下する石油・ガス市場において、投資家により安定した投資オプションを提供している。また、同社が23年連続で配当を維持していることも注目に値し、株主への価値還元へのコミットメントを強調している。
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