木曜日、Evercore ISIはOkta, Inc (NASDAQ:OKTA)のカバレッジをアウトパフォーム、目標株価122.00ドルで開始した。
同社は、Oktaの第2四半期の業績が予想を上回る好調なものであったことを認める一方、下半期の収益ガイダンスと現在残っている履行義務（CRPO）予想が圧倒的なものであったことを指摘している。
成長を加速させるという経営陣の戦略には言及したものの、現在のマクロ経済的な圧力と労働力の変化が引き続き同社に影響を及ぼすと予想。
アナリストは、様々な指標が混在していることを指摘し、正味継続率が前四半期比で110％に低下したことを強調した。
新規顧客数は減少したものの、経済環境を考えれば予想通りであり、経営陣は、ガバナンス・ソリューションの導入で1,000社以上の顧客を獲得したことや、特権アクセス管理（PAM）の初期トレンドが良好であることを強調した。
また、特に新規顧客との契約期間が前年同期比で増加し、この傾向は3四半期連続となった。
しかし、第3四半期のCRPOガイダンスは、前年同期比横ばいを示す予約の未達により、懸念材料となる可能性がある。
アナリストは、過去の傾向と同様にCRPOが上回ると仮定しても、予約件数の伸び予想はコンセンサス予想を下回ると指摘した。
こうした課題にもかかわらず、オクタの経営陣は通期のトップライン成長率予想を13%に上方修正し、営業利益率を150ベーシスポイント引き上げて21.1%に、フリーキャッシュフロー（FCF）利益率を100ベーシスポイント引き上げて23%に引き上げた。
アナリストは、決算は期待に届かず、株価は一定の取引レンジ内にとどまる可能性があるものの、バリュエーションは魅力的であり、特にID資産は依然として投資の最優先事項と考えられていると結論づけた。
InvestingProの洞察
Evercore ISIがOktaの複雑な財務実績と今後の課題を強調しているように、InvestingProからの追加的な洞察を考慮することは有益です。Oktaの時価総額は約162億4,000万ドルで、ID管理分野での大きな存在感を反映しています。注目すべきは、同社がバランスシート上で負債よりも多くの現金を保有していることで、これは財務の安定性を示すポジティブな兆候である。これは、成長を重視しながら現在の経済的圧力を乗り切るという経営陣の戦略と一致している。
InvestingProのデータでは、2025年第1四半期時点の過去12ヵ月間で20%以上の堅調な収益成長を示しており、市場の逆風にもかかわらず同社のトップライン拡大能力を示している。さらに、アナリストはOktaが今年黒字化すると予測しており、これは同社の財務軌道の潜在的な転換点を示す可能性がある。過去10年間の高いリターンにより、投資家はOktaの長期的パフォーマンスに魅力を感じるかもしれないが、同社が株主に配当金を支払っていないことは注目に値する。
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