金曜日に、ULTA Salon (NASDAQ: ULTA)は、レイモンド・ジェームスが推奨を「ストロング・バイ」から「アウトパフォーム」に変更したため、株価レーティングが変更された。この格下げに伴い、同社はULTAの目標株価を従来の500ドルから450ドルに引き下げた。
レイモンド・ジェームズは、ULTAサロンの今後の業績について、慎重ながらも楽観的なスタンスを反映している。同社は、8月の既存店売上高（コンプ）が7月に比べて改善したことを認め、いくつかの重要な取り組みが完了したことを指摘している。
これには、Kohl'sでのセフォラドアの大半の展開、企業資源計画（ERP）システムの切り替え完了、Ulta Beautyコレクションの今後のリニューアルなどが含まれる。
レイモンド・ジェームズのアナリストは、「21 Days of Beauty」のような今後の販促イベントを、店舗への来店者数を増加させ、売上に好影響を与えるきっかけになる可能性があるとしている。これは、以前のプロモーションがeコマースの活性化を促進したものの、店舗への来店者数を大きく伸ばせなかったことを受けたものである。
さらに、同社はULTAのロイヤリティ・プログラムの成長にも注目しており、第2四半期には前年同期比5％の増加を記録した。レイモンド・ジェームズは、ULTAの株価を引き下げることで、より保守的なアプローチをとっているが、ULTAの新たな予想は達成可能であり、販促イベントが効果的に店舗への来店を促進すれば、上回る可能性もあるとみている。
新たな目標株価450ドルは、修正された業績予想に適用される企業価値対利払い・税引き・減価償却前利益（EV/EBITDA）12倍、株価対利益（PER）18倍という不変の評価倍率に基づいている。アナリストのコメントでは、ULTAがアウトパフォームする可能性はあるものの、長期目標がリセットされる可能性があるため、警戒が必要であるとしている。
その他の最近のニュースでは、Ulta Beauty Inc.の第2四半期の売上高は、0.9％増の26億ドルと、わずかに増加した。しかし、既存店売上高は1.2％減少した。これらの結果は、競争の激しい美容部門、大規模なERP改革による業務上の混乱、業界内の成長の正常化の影響を反映している。
これに対しアルタビューティは、当四半期中に17店舗を新規出店し、デジタル施策やロイヤルティプログラムを通じて顧客エンゲージメントを強化するなど、市場での地位を高めるための戦略的な動きを進めている。
同社の通期見通しは依然として慎重で、純売上高は110億ドルから112億ドルの間、既存店売上高は2％減から横ばいと予測している。さらに、Ulta Beautyは4億ドルから4億5,000万ドルの資本支出と10億ドルの自社株買いを計画している。
厳しい第2四半期にもかかわらず、同社は革新を続け、新ブランドを立ち上げ、ロイヤリティ・プログラムを活用して顧客とのつながりを深めている。これらは、現在の市場環境を乗り切るアルタ・ビューティの最近の動向の一つである。
インベスティング・プロの洞察
レイモンド・ジェームスが最近ULTA Salonの株価レーティングと目標株価を調整したことを踏まえ、インベスティング・プロのリアルタイム・データとインサイトを見れば、投資家にとってさらなる背景を知ることができるだろう。ULTAの経営陣は積極的に自社株買いを行っており、企業価値への自信を示している（インベスティング・プロのヒント）。これは、ULTAが中程度の負債で運営され、流動資産が短期債務を上回っていることから、同社の堅実なファンダメンタルズと一致している（インベスティングプロのヒント）。
財務面では、ULTA Salonは175.4億ドルの時価総額を誇り、過去6ヶ月の株価の大幅な下落にもかかわらず、アナリストは今年の同社の黒字を予測している。PERは14.36倍で、2025年第1四半期時点の過去12ヶ月を考慮すると13.95倍に若干調整される。同期間の売上成長率は7.64%で、健全な事業拡大を示している。
しかし、ULTAは目先の利益成長率に対して高いPERで取引されており、Price/Book倍率も7.62倍と高いことは注目に値する。これらの指標は、同社が利益を上げると予想される一方で、投資家が同社の簿価と潜在的な利益成長率に比して、その収益性にプレミアムを支払っていることを示唆している。さらなる洞察に関心のある方には、InvestingProがULTA Salonに関する追加情報をhttps://www.investing.com/pro/ULTA、より包括的な投資展望を提供している。
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