KeyBanc Capital Markets は、Malibu Boats (NASDAQ:MBUU) のオーバーウエート（Overweight）レーティングを維持し、目標株価は38.00ドルとした。同社は、Malibu Boatsが2024年度第4四半期決算を発表し、売上高は上回ったものの、EBITDAは未達となったことを受けて分析した。同社はまた、2025会計年度のガイダンスを市場予想より低く提示した。
KeyBancは、レジャービークル・セクターにおける現在の課題を認め、特にマリン・サイクルへの圧力を強調した。こうした業界の逆風にもかかわらず、キーバンクは、マリブボートが2024会計年度に減産を決定したことを、短期的にチャネル在庫を正常化するための戦略的な動きであると指摘した。
この調整により、2025会計年度の前年比はより良好になると予想される。
キーバンクはまた、マリブ・ボーツの経営陣が、来年の小売業界の見通しについて、小売売上高が前年比で5％減少するとのガイダンスを示すなど、保守的なアプローチをとっていることも評価した。
KeyBancは、Malibu Boatsの強力なブランドプレゼンスと買収の成功の歴史に対する自信を、ポジティブな評価を維持する追加理由として表明した。
バリュエーション面では、Malibu Boatsは現在、KeyBancの2026会計年度1株当たり利益予想の約8.4倍で取引されており、同社はオーバーウエイトのレーティングと38ドルの目標株価を再表明した。
このバリュエーションは、Malibu Boatsの過去の取引レンジである利益の7倍から15倍の範囲内である。
他の最近のニュースでは、マリブボートは2024会計年度の混在した結果を報告した。売上高は40.3％減の8億290万ドル、売上総利益は58.1％減の1億4710万ドル、調整後EBITDAは71.0％減の8220万ドルと、売上高、売上総利益、調整後EBITDAが大幅に減少した。
Malibu Boatsの新CEOにはSteve Mennetoが就任した。同社はまた、CobaltおよびPursuitブランドでスターンドライブ分野の市場シェアを拡大した。今後、マリブ・ボーツは2025会計年度に全ブランドで新モデルを投入する予定。
同社は、短期的な市場環境は引き続き厳しいと見ているが、長期的な成長については楽観的で、2025会計年度の売上高は1桁台前半の伸びを見込んでいる。予想される課題にもかかわらず、同社は2025会計年度末まで、四半期ごとに1,000万ドルの現金を株主に還元する計画である。
インベスティング・プロの洞察
KeyBanc Capital MarketsがMalibu Boats (NASDAQ:MBUU)をOverweightのレーティングと$38.00の目標株価で再確認しているように、InvestingProからの追加洞察を考慮する価値がある。注目すべきは、マリブ・ボーツはバランスシート上、負債よりも現金を多く保有していることで、市場のボラティリティや業界特有の課題に対するクッションとなる可能性がある。さらに、同社は過去12ヶ月で大幅な減収に直面しているが、アナリストは今年純利益が伸びると予想しており、好転の可能性を示している。
バリュエーション面では、Malibu Boatsの修正PERは28.62倍で、業界平均より割高である。流動性の面では、同社の流動資産は短期債務を上回っており、当面の資金需要に対応するにはプラスである。ただし、Malibu Boatsは配当を支払っていないことに留意する必要がある。
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