水曜、バークレイズはブライトハウス・ファイナンシャル（NASDAQ:BHF）のカバレッジをイコールウェイトで開始し、目標株価を48.00ドルに設定した。同社は、良好な市場環境と資本集約的でない商品へのシフトにもかかわらず、保険会社のキャッシュフローに関する大きな不確実性を強調した。
バークレイズは、ブライトハウス・ファイナンシャルの年間キャッシュフロー予測が過去5年間、期待に達していないと指摘した。この業績不振は、高市況や有利な金利などの有利な市場環境、および資本をあまり必要としないシールド商品への戦略的移行があったにもかかわらず発生した。
今回のカバレッジ開始は、保険会社がキャッシュフローを過大評価してきた過去があるため、慎重なスタンスを反映したものである。バークレイズは、現在の環境はブライトハウスにとって変曲点を示唆するとしながらも、キャッシュ・フロー・ガイドの達成に一貫して不足があることは批判の的であると指摘した。
しかし、バークレイズはブライトハウスの資本状況を改善できる再保険取引の可能性も認めている。そのような取引は、将来のキャッシュフローを前進させ、同社が直面しているいくつかの根強い問題に対処する可能性がある。
バークレイズのアナリストは、ブライトハウス・ファイナンシャルのキャッシュフローを取り巻く不確実性を緩和する要因として、再保険取引の可能性を述べて締めくくった。この動きにより、保険会社の将来予想されるキャッシュフローを前倒しし、同社が受けた批判を緩和できる可能性がある。
他の最近のニュースでは、ブライトハウス・ファイナンシャルが、経済要因への感応度の高さを理由に、ウェルズ・ファーゴによってイコール・ウェイトからアンダーウェイトに格下げされた。同社の支払能力の主要指標であるリスクベース資本（RBC）比率は、通常の目標値を下回り、同社の財務の回復力に対する懸念を呼び起こした。
こうした課題にもかかわらず、ブライトハウス・ファイナンシャルの2024年度第2四半期の決算発表では、シールド年金の記録的な販売に支えられ、調整後の利益が3億4,600万ドル、1株当たり5.57ドルと好調であることが報告された。
ブライトハウス・ファイナンシャルは、資本効率を改善し、RBCレシオを今後6～12ヶ月以内に目標範囲に回復させるため、いくつかの取り組みを積極的に行っています。これらの戦略には、資本の開放を目的とした再保険取引が含まれる。また、ボラティリティを軽減するため、シールド商品とVA 商品のヘッジ・プログラムの複雑さにも取り組んでいる。
さらに、ブライトハウス・ファイナンシャルは、第4四半期にブラックロックのフローが増加すると見込んでおり、ライフパス・ペイチェックに関連した外部パートナーシップの機会を検討することに前向きである。これらの最近の進展の一環として、同社は強固なバランスシートを維持し、自社株買い戻しプログラムを継続する予定である。これらの取り組みは、マクロ経済的圧力の中で財務状況を管理するブライトハウス・ファイナンシャルの積極的なアプローチを示すものである。
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