木曜日、BofA証券はクレド・テクノロジー・グループ・ホールディング・リミテッド（NASDAQ: CRDO）の見通しを調整し、目標株価を25ドルから27ドルに引き上げた。(NASDAQ:CRDO)の見通しを修正し、目標株価を25ドルから27ドルに引き上げ、株価はアンダーパフォームを維持した。目標株価の引き上げは、同社の第2四半期のトップライン決算が小幅に上振れしたことと、製品販売の勢いがプラスに予測されたことを受けたものだ。
クレド・テクノロジーは、第1四半期は並みの業績、第2四半期は好調な主力製品の売上に牽引され、わずかに上回る業績を報告した。これは、知的財産(IP)事業における不均等な業績とバランスが取れている。2025年度下期も、特定用途向け集積回路（AEC）や光デジタル・シグナル・プロセッサー（DSP）の拡大が追い風となり、順調に推移すると予想される。
第2四半期からは、マイクロソフトとアマゾンの2大ハイパースケーラーからの既存ビジネスに加え、新たな新興ハイパースケーラー顧客が売上高に10%以上貢献すると経営陣は見込んでいる。
これは、AECの顧客基盤が多様化していることを反映したもので、インラックレベルでの利用が増加しており、ラック間接続の長期的な可能性もある。さらに、経営陣は光DSPの牽引力が高まっていることを示し、2025会計年度には売上高の10%以上を占めるようになり、売上高は3000万ドル以上に相当すると予測している。
クレド・テクノロジーは、ロングリーチオプティクス（LRO）アーキテクチャの革新性で評価されており、次世代の1.6テラビット展開に重要な役割を果たす可能性がある。しかし、Marvell Technologyのようなライバルを含む競争環境は大きなリスクとなっている。人工知能(AI)アプリケーションの立ち上げが予想されるにもかかわらず、製品対IPの売上構成比と規模以下の数量が引き続き粗利益率の見通しを制約している。
BofA証券は、成長の変曲点が近いことは認識しているものの、特にAIの展開と資本支出の不確実性に関して、遅れのリスクが残っていると警告している。さらに、クレド・テクノロジーのバリュエーションは売上高企業価値（EV/S）の13倍であり、エラーの余地は限られているようだ。目標株価27ドルは、2025年暦年の予想EV/Sの10倍を据え置いたもので、8～11倍の比較レンジの中点付近に位置する。
他の最近のニュースでは、クレド・テクノロジー・グループ・ホールディング・リミテッドが2025会計年度第1四半期の決算を発表し、アナリスト予想通りの収益と利益を示した。同社の報告した調整後の1株当たり利益は0.04ドルで予想通り、売上高は5,970万ドルでコンセンサスの5,948万ドルをわずかに上回った。これは前年同期比70％の大幅な増加である。
クレドの製品売上も過去最高を記録し、第1四半期は5,730万ドルとなり、前四半期比30%増となった。ビル・ブレナン最高経営責任者（CEO）は、この成長は顧客のAIインフラ導入によるもので、同社の一連の高速接続ソリューションがさらに貢献すると見込んでいる。
今後の見通しとして、クレドは第2四半期の売上高を6,500万ドルから6,800万ドルと予想しており、アナリストコンセンサスの6,491万ドルを上回るという。ブレナンは、顧客のAIインフラ導入が引き続き同社の最近の、そして期待される成長の起爆剤であると繰り返した。第1四半期末現在、クレドの財務状況には3億9,860万ドルの現金と短期投資が含まれている。
InvestingProの洞察
クレド・テクノロジー・グループ・ホールディング・リミテッド（NASDAQ: CRDO.(NASDAQ:CRDO)は、競争環境をナビゲートし、製品販売の勢いを生かし続けていますが、InvestingProのデータとヒントでは、同社の財務の健全性と市場パフォーマンスをより深く掘り下げています。時価総額51.9億ドル、過去12ヶ月間の粗利益率61.89%（2024年第4四半期現在）と、クレドの中核事業から収益を生み出す能力は依然として堅調です。過去1年間は黒字ではなかったものの、アナリストは同社の将来を楽観視しており、当期純利益の伸びと売上高の伸びを期待している。
InvestingProのTipsでは、クレドのバランスシートには負債よりも現金の方が多く、これは財務の安定性を示す心強い兆候であり、アナリストは同社の軌道に対する自信を反映し、来期の業績を上方修正している。さらに、同社の株価は大きなボラティリティを経験しており、過去1年間のリターンは83.58%と好調だったが、先週は価格トータルリターンが11.08%下落し、大きな打撃を受けている。クレドの株価が9.61という高い株価純資産倍率で取引されていることも注目に値する。
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