金曜日、大手投資会社オッペンハイマーは、ライブ・エンタテインメントの世界的リーダーであるライブ・ネイション・エンタテインメント（NYSE: LYV）の目標株価を110ドルから120ドルに引き上げ、同時に同社株のアウトパフォーム・レーティングを再表明した。
この修正は、ライブ・ネイションのVenue Nationプロジェクトに前向きな見通しを反映したもので、3億5,000万ドルの調整後営業利益（AOI）の機会をもたらすと予想されている。この楽観論は、ロングアイランドにあるジョーンズ・ビーチ・アンフィシアター（収容人数約1万4千人、最近改修工事が行われた）を視察した後のものだ。
同社は、ライブ・ネーションの会場への投資は、飲食、VIPサービス、駐車場といった利益率の高い付帯収益の割合を高めていると指摘する。この戦略により、同社の投下資本利益率（ROIC）は2019年の5％に対し、2024年は約14％と推定され、大幅な改善が見込まれている。
ライブ・ネイションの収益成長予測は、スタジアム公演数の減少にもかかわらず、2024年のAOIが13％増加すると予測されており、より強固なものと考えられている。更新された下半期の予想は、第3四半期にアンフィシアター・イベントが増加し、コンサート収入は減少するものの、第2四半期に前年同期比40％増を記録した自社運営公演での現地消費増加による利益率の上昇で相殺されることを考慮している。
新たな目標株価120ドルは、SOTP（Sum of the Parts）分析に基づくもので、2025年の推定AOIの13倍の倍率を意味する。アウトパフォームの継続は、ライブ・ネイションの収益ポテンシャルと戦略的投資に対する自信を示している。
他の最近のニュースでは、ライブ・ネイション・エンタテインメントが最近の決算説明会で、ファン数が5％増加し、北米で大幅な伸びが見られたと報告した。ツアーのキャンセルにもかかわらず、同社はファン数の継続的な増加、特に第4四半期の増加を見込んでおり、年間成長率は9-10％になるという。BofAセキュリティーズは、ライブ・ネイションは31％の上値余地がある魅力的な成長機会であると見ており、「買い」のレーティングと125ドルの目標株価でカバレッジを開始した。シーポート・グローバル・セキュリティーズもライブ・ネイションにポジティブなスタンスを維持し、「買い」のレーティングを継続した。しかし、ライブ・ネイションは、米司法省が開始し、40の州とコロンビア特別区が支持する独占禁止法違反訴訟の拡大にも直面している。こうした課題にもかかわらず、同社は楽観的な姿勢を崩しておらず、米国、ラテンアメリカ、アジア全域での新会場の計画や、南アフリカでのチケット販売拡大などを明らかにしている。これらはすべて、投資家が考慮すべき最近の動きである。
InvestingProの洞察
Live Nation Entertainmentの最近の業績と戦略的ポジショニングは、投資コミュニティで注目を集めている。インベスティング・プロによると、アナリストは同社の高い収益倍率に注目しており、現在のPERは84.21倍となっている。これは、将来の成長への期待や、エンターテインメント業界の有力プレーヤーとしての同社の市場地位に対するプレミアムを示唆している可能性がある。2024年第2四半期時点の過去12ヶ月間の売上総利益率は24.14%と報告されており、売上総利益率の低迷が懸念されているものの、同社はこの期間中、12.8億ドルの営業利益を計上し、利益を上げている。
インベスティング・プロのヒントによれば、ライブ・ネーションは中程度の負債で運営されており、配当は支払っていない。さらに、同社は過去10年間で大きなリターンを示しており、長期的な価値創造の可能性が確認されている。アナリストのフェアバリュー予想は118ドル、インベスティング・プロのフェアバリューはそれよりやや低い115.85ドルで、前回の終値94.2ドルよりも高い本源的価値がコンセンサスとなっているようだ。
ライブ・ネイションへの投資を検討している人は、同社の財務状況と市場見通しについてより深い洞察を提供できるInvestingProのヒントが追加されていることに注目する価値がある。
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