火曜日、JefferiesはZions Bancorp（NASDAQ:ZION）の株価目標を51ドルから49ドルに引き下げ、同社株式に対するHold（保有）評価を維持しました。この分析は、ZION社のHarris Simmons CEOとの最近の会談後に行われ、銀行の収益と効率性について議論が交わされました。
Jefferiesのレポートによると、Zions Bancorpは収益の改善が見込まれており、これが時間とともに効率性比率にプラスの影響を与えると予想されています。この比率は、銀行業界共通の課題である純金利マージン（NIM）の低下の影響を受けています。
議論の重要なポイントは、Zions Bancorpが進めているコア・コンバージョンでした。アナリストによると、このコンバージョンは将来的に銀行の効率性向上につながる可能性があります。ただし、これらの効率性向上による利益の一部は事業に再投資されると予想されています。
同社はZions Bancorpの堅調な信用パフォーマンスに注目し、銀行は同業他社と比較して損失の深刻度が低いと自信を示していると指摘しました。この点は、同行の信用リスク管理の良好な指標として強調されました。
さらに、レポートはZions Bancorpの規制上の考慮事項、特に総損失吸収力（TLAC）に関して、同行が1,000億ドルの資産閾値に近づいていることに触れています。
分析によると、TLACが最大の逆風となっているものの、Zions Bancorpは現在約7％のレベルから、その他の包括利益累計額（AOCI）の調整を含む普通株式等Tier1（CET1）資本を増加させるのに十分な時間があると考えられています。
その他の最近のニュースでは、Zions Bancorporationにいくつかの重要な進展がありました。Wells Fargoは、Zions Bancorpの見通しを修正し、株価目標を52ドルから50ドルに引き下げ、同社株式に対するEqual Weight（中立）評価を維持しました。
この決定は、現在の金利環境が同社の収益に大きな影響を与えているという課題によるものです。これらの圧力に対抗するため、Wells Fargoはzions Bancorpの2025年と2026年の1株当たり利益（EPS）予想を下方修正しました。
同時に、Zions Bancorporationは普通株主と優先株主の両方に対して配当を宣言し、財務の安定性を示しました。同社の取締役会は普通株1株当たり0.41ドルの四半期配当を宣言し、永久優先株に対する追加配当も発表しました。これは、Zions Bancorporationが報告した2023年の純収益31億ドルに続くものです。
Argus Researchも、バリュエーションの懸念からZions Bancorporationの評価をBuy（買い）からHold（保有）に引き下げました。この決定は、Zions Bancorporationが第2四半期の1株当たり利益の増加と安定した財務結果を報告したにもかかわらず行われました。
同社は2025年第2四半期の財務パフォーマンスが2024年第2四半期と比較してわずかから中程度の増加を予想しています。
InvestingProの洞察
Jefferiesの洞察を踏まえると、Zions Bancorp（NASDAQ:ZION）は投資家にとって興味深いケースを提示しています。分析に加えて、最近のデータとInvestingProのヒントは、同社の財務健全性と将来の見通しについてより明確な図を提供できます。InvestingProによると、Zions Bancorpは11年連続で配当を引き上げており、財務の安定性に対する自信を示しています。さらに、11人のアナリストが今後の期間について利益予想を上方修正しており、同社の収益性の軌道に関する潜在的な楽観論を示しています。
バリュエーションの観点から、Zions Bancorpの時価総額は約67.6億ドルで、株価収益率（P/E）は現在10.99倍、2024年第2四半期までの直近12ヶ月を見ると11.05倍に若干調整されています。このP/E比率は、同業他社と比較して株価が妥当に評価されている可能性を示唆しています。粗利益率の弱さに対する懸念はあるものの、同社は過去12ヶ月間で利益を上げており、アナリストは今年も収益性を維持すると予測しています。インカム志向の投資家にとって、Zions Bancorpの配当利回りは最後の記録日時点で3.6％と魅力的です。
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