水曜日、ステファンズはヒューマナ・インク（NYSE:HUM）の株式に対する姿勢を調整し、格付けをオーバーウェイトからイコールウェイトに引き下げ、目標株価を従来の400ドルから250ドルに大幅に引き下げました。この改定は、ヒューマナが2025年のメディケア・アドバンテージ（MA）STAR評価の大幅な低下を示す予備報告書を発表したことを受けてのものです。
同社は8-K報告書で、2025年度計画では、会員の約25%（約160万人に相当）のみが4つ以上のSTARを持つプランに加入すると予想されることを明らかにしました。これは前年の約94%の会員が高評価のプランに加入していたのとは対照的です。この評価の引き下げは、ヒューマナが特定の指標で業界のより高いカットポイントを僅かに逃したことによるものです。
具体的には、ヒューマナの総会員数の約45%、グループMA会員数の90%以上を占める契約H5216は、2024年の4.5 STARから2025年には3.5 STARに評価が下がると予想されています。同社は2024/2025年の収益見通しには影響しないと主張していますが、ステファンズのアナリストは、これによりヒューマナが2027年までに個人MA利益率を「少なくとも3%」とする目標を達成する能力に対するリスクが高まったことを懸念しています。
アナリストの推定によると、このSTAR評価の予想される低下により、2026年には30億ドル以上の収益がリスクにさらされる可能性があります。この格下げは、2024年10月10日に公開される予定の予備的STAR結果によるヒューマナのリスクプロファイルの上昇を反映しています。
他の最近のニュースでは、ヒューマナ・インクは2025年のメディケア・アドバンテージSTAR評価が大幅に低下しています。この低下は主に、ヒューマナのメディケア・アドバンテージ会員の約45%を占める契約H5216が、4.5スターから3.5スターに落ちたことによるものです。その結果、2025年にはヒューマナの会員の25%のみが4スター以上の評価を受けたプランに加入しており、前年の94%から大幅に減少しています。
みずほ証券とバークレイズは、これらの低い評価がヒューマナの将来の収益に与える財務的影響について懸念を表明しています。バークレイズは、ボーナス会員が10%減少すると、1株当たり利益（EPS）が約2.50ドル減少する可能性があると示唆しています。
これらの課題にもかかわらず、ヒューマナは2024年第2四半期のメディケア事業で予想を上回る強い成長を報告し、主に会員数の増加により収益ガイダンスを30億ドル引き上げました。同社はまた、業務規律の改善と会員・提供者のエンゲージメント強化のためのイニシアチブを積極的に実施しており、2025年のSTAR評価に関連する予想される収益不足を緩和するオプションを探っています。
これらの最近の展開は、業界評価と財務予測の変化に直面するヒューマナの継続的な課題と戦略的対応を浮き彫りにしています。
InvestingPro インサイト
InvestingProの最新データは、ヒューマナの現在の状況についてさらなる洞察を提供しています。同社の株価は過去1ヶ月で20.95%、過去1年で42.62%の大幅な下落を記録しています。これは、最近の格下げとメディケア・アドバンテージSTAR評価に関する懸念と一致しています。
これらの課題にもかかわらず、ヒューマナは強固な財務状況を維持しています。2024年第2四半期までの過去12ヶ月間の同社の収益は1,120.4億ドルで、13.48%の成長率を記録しました。InvestingPro Tipは、ヒューマナがバランスシート上で負債よりも多くの現金を保有していることを強調しており、これはSTAR評価の変更に関連する潜在的な収益リスクに対処する際に財務的な柔軟性を提供する可能性があります。
もう1つのInvestingPro Tipは、ヒューマナが7年連続で配当を引き上げていることを指摘しており、市場の課題にもかかわらず株主還元へのコミットメントを示しています。これは、不確実な時期に安定性を求める投資家にとってポジティブな兆候かもしれません。
より包括的な分析に興味のある読者のために、InvestingProはヒューマナに関する10の追加のヒントを提供しており、同社の財務健全性と市場ポジションについてより深い理解を得ることができます。
この記事は一部自動翻訳機を活用して翻訳されております。詳細は利用規約をご参照ください。