金曜日、シティのアナリストはSKF AB (SKFB:SS) (OTC: SKFRY)の目標株価を、以前のSEK208.00からSEK204.00に引き下げました。同社は株式に対してニュートラル評価を維持することを決定しました。この改定は、年後半の企業収益に影響を与える可能性のある様々な業界の逆風と運営上の課題に対する懸念を反映しています。
アナリストは、中国の風力発電からのマイナスの影響が安定し始めるにつれて前年比で改善が期待されるものの、より広範な市場はSKF ABの残りの事業が年後半に加速すると予想していると指摘しました。しかし、北米の産業市場の持続的な軟調、欧州の産業セクターにおける潜在的な新たな困難、そして自動車および航空宇宙セグメントからの追加的な圧力を考えると、この見通しは実現不可能に思われます。
同社のワールドクラス製造プログラムに起因する運営上の非効率性と、前年比での運営費用削減の減少は、同社の財務に重荷となる可能性が高いです。アナリストは、SKF ABの年後半の利息・税引前利益（EBIT）に関する市場の推定値が8-9%過大評価されている可能性があると予測しています。
さらに、SKF ABは自動車事業の分離を発表しましたが、これは前向きな展開ですが、市場はこの動きの潜在的な利点を、2026年上半期に予定されている実際のスピンオフが行われるまで完全には認識しない可能性があります。短期的には、アナリストは現在の市場環境の中で慎重な姿勢を示し、株式に対してネガティブな見方を示しています。
他の最近のニュースでは、SKF ABは自動車部門を分離し、2026年までに別会社として上場する計画を発表しました。ドイツ銀行が同社に対して売り推奨を維持し、目標株価をSEK182からSEK188に若干引き上げたにもかかわらず、この動きは株主にとって潜在的な価値向上策と見られています。銀行は、分離が価値を解放する可能性があるものの、事業の見通しの基本的な部分は変わっていないと指摘しました。
同時に、SKF ABは2024年第2四半期の財務結果を発表し、純売上高が256億SEKで、有機成長が7%減少したにもかかわらず、調整後営業利益率を13%に維持しました。同社は産業部門と自動車部門の両方で、それぞれ7%と5%のマイナスの有機成長を記録しました。
ドイツ銀行のアナリストは、市場が分離の全体的な影響を評価するために、関連コストや財務目標などの追加詳細を待っていると指摘しています。また、特に2025年の業績について、コンセンサス予想が控えめな4%の有機的収益成長を示唆していることから、より多くの情報が必要であると強調しました。
これらの最近の展開は、SKFの2024年第2四半期の決算発表に続くものです。同社は主に為替変動と販売量の減少により、調整後営業利益が前年の36億SEKから33億SEKに若干減少したと報告しました。今後の見通しとして、SKFは第3四半期の有機的売上高が比較的変わらず、通年では低単位のマイナス成長を予想しています。
InvestingProの洞察
アナリストの慎重な見通しにもかかわらず、SKF AB (OTC: SKFRY)はいくつかの強靭な財務特性を示しています。InvestingProのデータによると、同社のP/E比率は15.59で、収益に対して妥当な評価を示唆しています。さらに、SKF ABは3.18%の配当利回りを誇り、インカム重視の投資家にとって魅力的かもしれません。
InvestingProのヒントは、業界の課題に直面しているSKF ABの強みを強調しています。同社は30年連続で配当を維持しており、困難な時期でも株主還元へのコミットメントを示しています。さらに、SKF ABは適度な水準の負債で運営されており、短期債務を上回る流動資産を持っているため、潜在的な逆風を乗り越えるのに役立つ堅固な財務状況を示しています。
シティのアナリストが運営上の非効率性と市場の軟調さについて懸念を表明していますが、SKF ABは収益性を維持しており、アナリストは今年も収益性が続くと予測していることは注目に値します。これは、機械産業における同社の著名なプレイヤーとしての地位と一致しています。
より包括的な分析を求める投資家のために、InvestingProはSKF ABについて7つの追加のヒントを提供しています。これらの追加ヒントは、現在の市場状況と長期的な見通しの中での同社のパフォーマンスに関する貴重な文脈を提供する可能性があります。
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