金曜日、BofA証券はASMインターナショナルNV (ASM:NA)の見通しを調整し、株価目標を従来の€849から€746に引き下げましたが、依然として同社株を「買い」と推奨しています。この修正は、2025年と2026年の収益予想を7-8%下方修正したことに伴うものです。
この変更は複数の要因によるものです：インテルの設備投資削減と中国市場に関連するリスクによる売上予測の減少、中国からの寄与が少なくなることによる粗利益率の低下、そして将来の成長を支えるための研究開発への投資増加に伴う営業費用の増加です。
同社のアナリストによると、ASMインターナショナルの四半期受注見込みは現在€771millionで、コンセンサス予想の€786millionをわずかに下回っています。株価目標は引き下げられましたが、BofA証券は同社の「買い」評価を再確認しています。
アナリストは、ASMインターナショナルが原子層堆積（ALD）とエピタキシー技術において強力な地位を占めていることを強調しています。これらの技術はゲートオールアラウンド（GAA）トランジスタへの移行に不可欠であり、また同社が高帯域幅メモリ（HBM）分野でのシェア獲得を果たしていることも指摘しています。
新たな株価目標€746は、同社の2025年予想エンタープライズバリューとEBITDA（利払い前・税引き前・減価償却前利益）の29倍をベースにしており、これは以前の2027年予想の26倍から引き上げられています。
この評価は、ASMインターナショナルの過去の範囲である12.5倍から31倍の上限に近いものです。アナリストは、これが同社の長期的な成長潜力と業界の重要な発展に関する戦略的ポジションを反映していると指摘しています。
InvestingProの洞察
BofA証券の分析に加えて、InvestingProの最新データはASMインターナショナルの財務状況と市場評価についてさらなる文脈を提供しています。同社の時価総額は$30.72billionで、半導体業界における重要な存在感を示しています。
InvestingProのデータによると、ASMインターナショナルのP/E比率は50.71倍で、これはInvestingProのヒントの1つである「高い収益倍率で取引されている」ことと一致しています。この高い評価倍率は、アナリストの収益予想引き下げにもかかわらず、投資家が将来の成長に強い期待を寄せていることを示唆しています。
興味深いことに、BofA証券が株価目標を引き下げる一方で、ASMインターナショナルは過去1年間で43.69%の株価トータルリターンを示しています。この堅調なリターンは、アナリストのレポートで強調されているALDとエピタキシー技術における同社の戦略的ポジションに起因する可能性があります。
InvestingProのヒントによると、ASMインターナショナルは「14年連続で配当を維持している」とのことで、これは配当重視の投資家にとって魅力的かもしれません。ただし、現在の配当利回りは0.48%であり、同社の魅力は配当よりも成長潜力にあるかもしれません。
より包括的な分析を求める投資家向けに、InvestingProではASMインターナショナルに関する13の追加ヒントを提供しており、同社の財務健全性と市場ポジションについてより深い理解を得ることができます。
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