ゴールドマン・サックスは、マーシュ・マクレナン・カンパニーズ・インク（NYSE: MMC）に対する売り推奨を再確認し、目標株価を$220.00に維持しました。
同社は2025年から2026年の1株当たり利益（EPS）予想を約0.5%引き上げましたが、これらの数値は依然としてVisible Alpha Consensus Dataを3%下回っています。
ゴールドマン・サックスのモデル修正には、調整後営業利益率の約30ベーシスポイントの改善が含まれていますが、これは有機成長予測の低下と実効税率の26.5%への50ベーシスポイントの引き上げによってやや相殺されています。
マーシュ・マクレナンが2024会計年度のミッドシングルディジットの有機成長、利益率拡大、強力な調整後EPS成長のガイダンスを達成できる能力を持っているにもかかわらず、同社は、特に有機成長と利益率の比較が困難な状況を考慮すると、コンセンサス予想が楽観的すぎる可能性があるという立場を維持しています。
ゴールドマン・サックスは、Oliver WymanとCareerからの裁量的コンサルティングサービスへの短期的な追加圧力の影響を受け、2025年上半期にかけて有機成長の緩やかな減速が続くと予想しています。
同社は、同社のリスク・保険サービス（RIS）の中核的な利益率拡大を2026年までに50ベーシスポイントに調整し、以前の30ベーシスポイントから引き上げました。
この調整にもかかわらず、同社の利益率予想はコンセンサスを60ベーシスポイント下回っています。これは、受託投資収益への潜在的な影響と、マーシュ・マクレナンのリストラプログラムからの利益の減少によるものです。このプログラムは2025年に30ベーシスポイントの利益をもたらすと予想されています。
さらに、ゴールドマン・サックスは、マーシュ・マクレナンの2024年の調整後実効税率ガイダンスが、年初の25.5%から26.5%の範囲から26.5%に上方修正されたことを指摘しています。
その他の最近のニュースでは、マーシュ・マクレナンは2024年第3四半期に強力なパフォーマンスを示し、基礎収益が5%増加し、調整後営業利益が12%増加しました。同社はまた、前年同期比4%増の調整後EPSが$1.63、連結収益が$57億であったと報告しました。
重要な拡大の動きとして、マーシュ・マクレナンはMcGriff Insurance Servicesを$77.5億で買収しました。この取引は年末までに完了する見込みです。この買収は、初年度に調整後EPSをわずかに押し上げると予想されています。
同社の2024年の見通しには、ミッドシングルディジットの収益成長と継続的な利益率拡大が含まれており、約$42億の資本配分が予想されています。2025年にかけて取引リスクの増加による潜在的な課題があるにもかかわらず、同社は地政学的リスクやサイバー脅威を含む高まるリスクから生じる成長機会について楽観的な見方を維持しています。
InvestingProの洞察
マーシュ・マクレナン・カンパニーズ・インク（NYSE:MMC）は、最新のInvestingProデータとヒントに反映されているように、投資家にとって複雑な状況を呈しています。同社の時価総額は$1,115.9億と堅調で、保険業界における重要な存在感を示しています。
最も注目すべきInvestingProのヒントの1つは、MMCが15年連続で配当を増加させていることで、株主還元への強いコミットメントを示しています。これは、ゴールドマン・サックスの慎重な姿勢を考慮すると特に関連性があり、潜在的な逆風にもかかわらず同社の財務的安定性を示唆しています。さらに、MMCは54年連続で配当を維持しており、信頼できる配当株としての評判をさらに強化しています。
同社の財務健全性は、収益性指標にも表れています。過去12ヶ月の収益は$239.5億で、粗利益率は44.77%と、強力な業務効率を示しています。26.66%の営業利益率もこの見方を裏付けています。
しかし、投資家はMMCが比較的高いP/E比率28.11で取引されていることに注意すべきです。これは、市場の期待が楽観的すぎる可能性があるというゴールドマン・サックスの懸念と一致しています。この評価指標と、MMCが52週高値近くで取引されているというInvestingProのヒントを組み合わせると、現在の水準で株価が十分に評価されている可能性があることを示唆しています。
より包括的な分析を求める方には、InvestingProがMMCに関する12の追加ヒントを提供しており、同社の財務状況と市場パフォーマンスをより深く理解することができます。
この記事は一部自動翻訳機を活用して翻訳されております。詳細は利用規約をご参照ください。