オッペンハイマーは、ネットフリックス（NASDAQ: NFLX）に対する「アウトパフォーム」の格付けを維持し、同社が好調な四半期決算を報告したことを受けて、目標株価を775ドルから825ドルに引き上げました。UCAN地域での値上げがなかったにもかかわらず、株価は5%上昇し、2025年度の売上高と営業利益の見通しは現在の市場予想に沿ったものとなりました。
新しい目標株価は、投資家がネットフリックスの段階的な広告展開に慣れてきていることを反映しており、同社の売上高が低10%台で成長し、利益率が拡大し続ける限り、ポジティブな見通しを示しています。特にUCAN地域での値上げの可能性と利益率の成長を考慮すると、この予測は保守的である可能性があります。アナリストは、2024年の前年比利益率上昇を600ベーシスポイントと予測しており、これは2025年の140ベーシスポイント上昇と比較されています。
また、レポートでは、2025年に広告が主要な収益源となることは予想されていないものの、特にThe Trade Desk（TTD）やGoogle（GOOG）との今後の統合により、広告に対する見方が改善していることが強調されています。より慎重なアプローチとして、正式な値上げを除外するために売上高予想が若干引き下げられましたが、加入者成長予想は1%引き上げられ、通年の利益率予想は140-150ベーシスポイント上昇しました。
825ドルに修正された目標株価は、ネットフリックスの2027年予想1株当たり利益の25倍に基づいており、7%の割引率が適用されています。この調整は、ネットフリックスが競争の激しいストリーミング市場で売上成長と利益率拡大に焦点を当てながら、事業を展開し続けていることを反映しています。
ネットフリックスは、財務実績と戦略的展開において大きな進展を遂げています。このストリーミング大手は最近、堅調な第3四半期の指標を報告し、2024年通期の売上高と営業利益の予想を引き上げました。Loop Capitalは「買い」の格付けと800ドルの目標株価を再確認し、強力なコンテンツラインナップに後押しされ、第4四半期に830万人の加入者増加を予想しています。
ネットフリックスは現在、2024年の売上高が15%増加すると予想しており、これは1年前に設定された「健全な二桁」の売上成長の初期予測から大幅に改善されています。この成長は2025年も続き、売上高は430億から440億ドル、営業利益率は28%になると予想されています。同社の広告付きプランも印象的な成長を見せており、会員数は四半期比で35%増加しました。
オリジナルプログラミングへの注力は今後も続き、2025年に向けて多様なコンテンツラインナップが計画されています。2023年のハリウッドストライキの影響にもかかわらず、ネットフリックスのコンテンツ制作は2025年までに正常化すると予想されています。同社はまた、新しいTVホームページの導入や複数の地域でのベーシックプランの段階的廃止など、ユーザー体験の向上も計画しています。
ネットフリックスは、複数のEMEA市場と日本での値上げを確認しており、広告事業は当初の予想よりも緩やかに成長しています。しかし、同社は2025年までに12の広告市場すべてで広告付き加入者のクリティカルマスを達成できると確信しています。
InvestingPro Insights
記事で強調されているネットフリックスの強力な財務パフォーマンスは、InvestingProの最新データによってさらに裏付けられています。過去12ヶ月間の13%の売上成長率と2024年第2四半期の16.76%の堅調な四半期成長率は、オッペンハイマーのポジティブな見通しと一致しています。さらに、ネットフリックスの過去12ヶ月間の50.33%というEBITDA成長率は、アナリストレポートで言及されている主要な焦点である利益率拡大能力を裏付けています。
InvestingPro Tipsは、ネットフリックスが近期の収益成長に比べて低いP/E比率で取引されており、PEG比率は0.59であることを示しています。これは、成長見通しを考慮すると、株価が過小評価されている可能性を示唆しており、オッペンハイマーの目標株価引き上げを裏付ける可能性があります。さらに、ネットフリックスの過去1年間の高いリターン（1年間の株価総リターン98.63%）は、同社の戦略とパフォーマンスに対する市場の信頼の高まりを反映しています。
ネットフリックスの財務健全性と市場ポジションをより深く理解したい投資家向けに、InvestingProでは11の追加ヒントを提供しており、投資判断に役立つ包括的な分析を提供しています。
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