月曜日、トゥルーイスト証券はオン・セミコンダクター（NASDAQ: ON）に対する見解を調整し、目標株価を従来の97.00ドルから89.00ドルに引き下げました。しかし、同社は依然として同株に対する買い推奨を維持しています。
オン・セミコンダクターは第3四半期の決算でコンセンサス予想をわずかに上回りましたが、第4四半期のガイダンスは予想をやや下回りました。同社は様々な最新情報を共有しましたが、トゥルーイスト証券によると、これらは市場の見方を大きく変えるものではないと予想されています。
アナリストは、オン・セミコンダクターがシリコンカーバイド（SiC）の成長見通しを修正したことを指摘しました。売上成長が同社の長期目標の半分、つまり10-12%ではなく約5-6%であっても、同社は事業サイクルを通じて二桁の1株当たり利益成長を達成する軌道にあるとしています。これは、営業利益率が約30%から約40%に上昇すると予想される大幅な営業レバレッジによるものです。
さらに、アナリストはオン・セミコンダクターの株価が現在、株価収益率（P/E）16倍で評価されていると指摘しました。これは同等のアナログ半導体資産と比較して大幅に低い水準です。トゥルーイスト証券は、P/E比率20倍がより適切であると考えており、これは同業他社に対して2倍のディスカウントを表しています。
新しい目標株価89.00ドルは、2025年暦年の1株当たり利益予想を従来の4.83ドルから4.44ドルに引き下げたことに基づいています。目標株価は引き下げられましたが、同社の買い推奨はオン・セミコンダクターの株価パフォーマンスに対する継続的な前向きな見通しを示しています。
その他の最近のニュースでは、オン・セミコンダクターは2024年第3四半期決算説明会で報告されたように、売上高が17.6億ドルに微増し、前四半期比2%の成長を記録しました。自動車および産業向け売上高は前年同期比で減少したものの、シリコンカーバイドとADASイメージセンサーが自動車向け売上高の前四半期比5%増を牽引しました。さらに、オン・セミコンダクターはフリーキャッシュフローを前四半期比41%増加させ、そのうち75%を株主に還元し、2億ドルの自社株買いを含む業務効率の向上への取り組みを示しました。
同社はまた、第4四半期の売上高を17.1億ドルから18.1億ドルの間と予想し、非GAAPベースの粗利益率を44%から46%と予測しています。売上高は横ばいと予想されるものの、オン・セミコンダクターは自動車向け売上高が一桁台前半から中盤の増加を見込んでいます。ただし、産業向け売上高は横ばいまたはわずかに減少する可能性があります。
InvestingProの洞察
最近のInvestingProのデータは、トゥルーイスト証券のオン・セミコンダクターの分析に追加の文脈を提供しています。同社のP/E比率は15.99倍で、アナリストが指摘したP/E比率16倍とほぼ一致しています。この評価は、オン・セミコンダクターの強固な財務状況と市場での存在感を考慮すると、保守的に見えます。
オン・セミコンダクターの2024年第2四半期までの過去12ヶ月の売上高は78億ドルで、粗利益率は46.3%でした。同社の営業利益率30.22%は、トゥルーイストの40%への利益率拡大予測を裏付けています。
InvestingProのヒントは、オン・セミコンダクターを「半導体および半導体機器業界の著名なプレーヤー」として挙げ、「適度な負債水準で運営している」と指摘しています。これらの要因は、同社の回復力と成長潜在力に寄与しており、トゥルーイストが目標株価を引き下げたにもかかわらず、買い推奨を維持していることを裏付けています。
オン・セミコンダクターの見通しをより深く理解したい投資家向けに、InvestingProでは13の追加のヒントを提供しており、同社の財務健全性と市場ポジションについて包括的な見解を得ることができます。
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